Qué dijo la dirección de GLOBALFOUNDRIES Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre sólido, márgenes en expansión

GlobalFoundries (GF) cerró el tercer trimestre de su ejercicio 2025 con ingresos de 1.688 millones de dólares, planos respecto al trimestre anterior y con una caída del 3% interanual, aunque la dirección subrayó que todas las métricas clave —margen bruto, margen operativo y beneficio por acción— llegaron al extremo superior de las previsiones. El margen bruto se situó en torno al 26%, con una expansión de 80 puntos básicos secuenciales y 130 puntos básicos interanuales, lograda sin crecimiento de ingresos, lo que la dirección atribuyó a una mejora deliberada del mix de producto y al aumento de ingresos procedentes de servicios de tecnología no relacionados con obleas. El flujo de caja libre ajustado alcanzó 451 millones de dólares, equivalente a un margen del 27%.

Los motores del crecimiento fueron los segmentos de automoción —cuyo ingreso creció un 20% interanual y representó alrededor del 18% del total— y el de infraestructura de comunicaciones y centros de datos, que avanzó un 32% interanual y supuso el 10% del total. En conjunto, ambos segmentos representaron el 28% de los ingresos del trimestre. Por el contrario, los dispositivos móviles inteligentes cayeron un 13% interanual, efecto que la dirección explicó como consecuencia de ajustes de precio acordados con un número limitado de clientes de doble fuente, y la compañía indicó que ese proceso ya concluyó.

Lo que viene: fotónica de silicio, IA física y reconfiguración de cadenas de suministro

GF anticipó que su negocio de fotónica de silicio superará los 200 millones de dólares en ingresos durante 2025, cerca de duplicarse en un año, y la dirección expresó su aspiración de convertirlo en un negocio con una tasa de ingresos superior a mil millones de dólares antes de finales de la década. Para el cuarto trimestre, la compañía espera ingresos de 1.800 millones de dólares (±25 millones), un margen bruto de aproximadamente el 28,5% y un beneficio por acción diluido de 0,47 dólares (±0,05 dólares). En automoción, la compañía espera alcanzar aproximadamente 1.500 millones de dólares en ingresos anuales para 2025.

La dirección también destacó la oportunidad de la denominada «IA física» —aplicaciones de inteligencia artificial en el mundo real, desde vehículos autónomos hasta robots humanoides—, estimando un mercado potencial para GF superior a 18.000 millones de dólares en 2030. En comunicaciones por satélite, negocio prácticamente inexistente en 2024, la compañía espera ingresar aproximadamente 100 millones de dólares en 2025. Respecto al galio nitruro (GaN), GF anunció un acuerdo de licencia de tecnología con TSMC para producir dispositivos GaN en su planta de Burlington, Vermont, con producción plena prevista para 2026.

Ángulo relevante para mercados hispanos y emergentes: GF mencionó explícitamente su estrategia de fabricación en China a través de una asociación con Dens Semiconductor en Guangzhou, orientada a tecnologías para el mercado automotriz local. La dirección señaló que incluso empresas chinas de diseño de chips están optando por diversificar su cadena de suministro hacia Singapur, citando como ejemplo una adjudicación de memoria flash NOR en esa región. En Alemania, la compañía anunció una inversión adicional de 1.100 millones de dólares en su planta de Dresde, respaldada por el Gobierno federal alemán y el estado de Sajonia bajo el marco del Acta Europea de Chips, con el objetivo de superar un millón de obleas anuales en 2028. Los clientes europeos citados incluyen NXP, Infineon, Ormovio y Bosch.

Turno de preguntas: presiones en móviles, utilización y consolidación de clientes

Los analistas presionaron sobre tres frentes. El primero fue la trayectoria del segmento de dispositivos móviles inteligentes: la dirección reconoció que el negocio registrará una caída de bajo doble dígito porcentual en el conjunto de 2025 y se mostró cauta sobre cuándo podría retornar al crecimiento interanual, aunque apuntó a la diferenciación tecnológica —amplificadores de bajo ruido, nuevas plataformas de silicio-germanio y aplicaciones como gafas inteligentes— como catalizador a medio plazo. El segundo foco fue la utilización de fábricas: la dirección indicó que la tasa de utilización se ha mantenido en torno a la mitad de los 80% durante los últimos trimestres, sin que sea el principal conductor de la expansión de márgenes observada. El tercero fue la posible consolidación entre dos clientes relevantes del segmento de RF para móviles —sin que la dirección nombrara explícitamente a las empresas involucradas—, afirmando que GF mantiene relaciones tecnológicas de larga data con ambas y que el resultado del proceso no alteraría esa colaboración.