Qué dijo la dirección de Getty Images Holdings, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre plano marcado por las comparaciones del año olímpico

Getty Images cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 240 millones de dólares, prácticamente sin variación en términos reportados y con una caída del 2% en moneda constante. La dirección atribuyó la debilidad relativa a las comparaciones desfavorables frente al tercer trimestre de 2024, cuando los Juegos Olímpicos de París y el ciclo electoral estadounidense impulsaron el consumo editorial. El segmento Creativo creció un 8,4% interanual —aunque la compañía advirtió que parte de ese crecimiento responde a la normalización de asignaciones de ingresos dentro de las suscripciones premium access y a un acuerdo puntual con reconocimiento acelerado de ingresos—, mientras que Editorial retrocedió un 3,7% por las mismas comparaciones difíciles. El margen de EBITDA ajustado fue del 32,8%, frente al 33,5% del año anterior; excluyendo costes extraordinarios de cumplimiento normativo (SOX) y litigios, la compañía señala que habría alcanzado el 34,5%.

La presión más persistente sigue siendo el negocio de agencias, que cayó un 22% interanual y que la dirección vincula tanto a la incertidumbre macroeconómica como a las propias comparaciones del año pasado. El segmento de producción audiovisual tampoco ha recuperado los niveles previos a la huelga de Hollywood. En el lado positivo, la suscripción anual creció un 11,2% y premium access avanzó un 17%, impulsado en parte por una renovación significativa de un cliente que amplió alcance y plazo del contrato.

Lo que viene: fusión en el aire y cautela en las previsiones

La fusión con Shutterstock sigue siendo el elemento central del horizonte de la compañía, pero la Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido (CMA) ha abierto una revisión de fase dos, lo que retrasa el cierre hasta 2026. Getty ya completó una operación de financiación anticipada —emitiendo 628,4 millones de dólares en nuevos bonos al 10,5% con vencimiento en 2030— para estar lista en cuanto se obtengan las aprobaciones regulatorias. Mientras tanto, esos fondos permanecen en fideicomiso con un coste neto de intereses de aproximadamente 3,5 millones de dólares mensuales.

Para el conjunto de 2025, la compañía espera ingresos de entre 942 y 951 millones de dólares, con un crecimiento reportado de entre el 0,3% y el 1,2%, beneficiado en unos 6,5 millones de dólares por la evolución favorable del tipo de cambio —el euro se asume a 1,12 y la libra a 1,32—. El EBITDA ajustado esperado se sitúa entre 291 y 293 millones de dólares. La dirección advirtió que el impacto de los aranceles y otras condiciones macroeconómicas globales puede no estar completamente reflejado en estas previsiones.

En el frente legal, Getty obtuvo un fallo favorable en el Reino Unido contra Stability AI por infracción de marcas registradas, aunque no prosperó la reclamación por infracción secundaria. La compañía trasladó su caso en Estados Unidos a California y evalúa una apelación en el Reino Unido.

Turno de preguntas: agencias, Hollywood y el peso real de la IA

Los analistas concentraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue la inteligencia artificial: Craig Peters confirmó acuerdos con modelos de lenguaje como Perplexity para licenciar contenido dentro de sus experiencias de búsqueda, pero no reveló términos al ser confidenciales. La compañía espera que esta vía pueda convertirse en una fuente de ingresos material, aunque es demasiado pronto para cuantificar el impacto en 2026. La segunda inquietud fue el negocio de agencias, que sigue contrayéndose con fuerza y no muestra señales de recuperación próxima. La tercera fue el segmento de producción audiovisual, todavía por debajo de los niveles previos a la huelga de actores y guionistas de Hollywood. Jennifer Leyden precisó que, dentro del segmento corporativo —el mayor de la compañía, cercano al 60% de los ingresos—, la retención de clientes empresariales se mantiene próxima al 100%, lo que la dirección presentó como un signo de solidez estructural.