Qué dijo la dirección de The GEO Group, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento sostenido, impulsado por nuevos contratos con ICE

The GEO Group registró en el segundo trimestre de 2026 ingresos de aproximadamente 732 millones de dólares, un 15% más que en el mismo período de 2025. El beneficio neto creció un 63%, hasta unos 47,5 millones de dólares, y el EBITDA ajustado aumentó un 20%, hasta cerca de 142 millones de dólares. La dirección atribuyó este desempeño a los contratos firmados durante 2025 con el Servicio de Control de Inmigración y Aduanas (ICE, por sus siglas en inglés), que representan hasta aproximadamente 520 millones de dólares en ingresos anuales, el mayor volumen de negocio nuevo capturado en un solo año en la historia de la compañía. La población de detenidos bajo custodia de GEO se sitúa en unas 24.000 personas, lo que equivale a más de un tercio de los aproximadamente 68.000 detenidos a nivel nacional por ICE.

Dentro del trimestre, también destacó el programa ISAP-V de monitoreo electrónico. A pesar de una reducción de precios en el contrato, los ingresos del segmento cayeron menos de un 3,5% gracias al desplazamiento tecnológico hacia dispositivos más intensivos y costosos: el número de participantes con pulsera GPS de tobillo pasó de 17.000 a principios de 2025 a unas 54.000 personas actualmente. El contrato de localización de personas (skip tracing) no generó ingresos en el trimestre debido a la interrupción temporal de financiación de ICE durante el cierre parcial del gobierno.

Perspectivas: más camas, más contratos y posibles ventas de activos a ICE

La compañía elevó su guía para el conjunto de 2026: espera un beneficio neto de entre 168 y 175 millones de dólares, ingresos de entre 2.950 y 3.050 millones, y un EBITDA ajustado de entre 550 y 560 millones. La dirección advirtió que esta guía no incluye contribuciones de las nuevas instalaciones Bighorn (Colorado, 1.190 camas) ni Rivers (Carolina del Norte, 1.320 camas), cuya activación se espera completar antes del cierre de 2026 y que alcanzarían operaciones normalizadas en el primer trimestre de 2027, con ingresos anuales combinados de aproximadamente 165 millones de dólares. Tampoco recoge los contratos de las instalaciones de Graceville y Bay en Florida, valorados en unos 100 millones anuales combinados y reprogramados para el 1 de julio de 2027 por motivos presupuestarios del estado.

Zoley confirmó que GEO mantiene conversaciones activas con ICE para la posible venta de varias instalaciones propias, siguiendo el modelo de las cuatro que CoreCivic ya vendió por más de 2.200 millones de dólares a un precio medio superior a 300.000 dólares por cama. La compañía busca vender los edificios pero retener la gestión operativa bajo contratos de servicios de apoyo a largo plazo. Si se concretaran ventas, los fondos se destinarían a reducir deuda y a recompras de acciones.

Turno de preguntas: ISAP, ventas de activos y tiempos

Los analistas se centraron en tres frentes. Primero, el estancamiento del programa ISAP: Zoley reconoció que la atención del gobierno federal está enfocada en aumentar la capacidad de detención hasta las 100.000 camas antes de impulsar el monitoreo electrónico alternativo, aunque apuntó que una vez logrado ese umbral podría producirse un aumento significativo en los participantes del programa. Segundo, el proceso de venta de instalaciones a ICE: Zoley describió un proceso en dos etapas que espera que concluya antes del fin del tercer trimestre, aunque podría extenderse al cuarto. Sobre el contrato de skip tracing, confirmó que se espera recibir un nuevo contrato este trimestre con un potencial de ingresos anualizados que el analista cifró en unos 60 millones de dólares, cifra que Zoley no rebatió. El CFO, Shayn March, aclaró que las restricciones en los acuerdos de deuda condicionarán el uso inicial de los ingresos por ventas de activos, pero que el objetivo final es devolver capital a los accionistas.