Qué dijo la dirección de The GEO Group, Inc. en la llamada del Q1 2026

Trimestre sólido impulsado por contratos con ICE

The GEO Group registró ingresos de aproximadamente 705,2 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un 17 % más que en el mismo período del año anterior. El beneficio neto casi se duplicó interanualmente, hasta los 38,3 millones de dólares, y el EBITDA ajustado creció un 32 %, hasta 131,4 millones. La dirección atribuyó el desempeño a los contratos firmados en 2025 —el año con mayor captación de nuevos negocios en la historia de la compañía—, que representan hasta 520 millones de dólares en ingresos anuales adicionales. Entre las incorporaciones más relevantes figuran cuatro instalaciones para detenidos de ICE, incluyendo tres centros propios que estaban inactivos en Nueva Jersey, Míchigan y Georgia, más la reactivación del centro Adelanto en California.

Un factor que llamó la atención fue que la reducción en la población de detenidos —de unos 24.000 a principios de año a aproximadamente 21.000 en el momento de la llamada— favoreció paradójicamente los márgenes, al reducir los costos de ingreso, traslados y horas extra. La compañía atribuyó esa caída al cambio de liderazgo en el Departamento de Seguridad Nacional y al cierre parcial de gobierno de 82 días que afectó a ICE y la Patrulla Fronteriza, aunque subrayó que los servicios siguieron prestándose de forma ininterrumpida al considerarse esenciales.

Perspectivas: potencial en camas ociosas y venta de instalaciones

La compañía elevó su previsión para el conjunto de 2026 y espera ingresos de entre 2.950 y 3.100 millones de dólares, con un EBITDA ajustado de 525 a 545 millones. Para el segundo trimestre anticipa ingresos de 715 a 725 millones y un EBITDA ajustado de 130 a 135 millones. La dirección señaló varias fuentes de potencial al alza no incluidas en la guía: la reactivación de unas 6.000 camas ociosas en seis instalaciones propias que podrían generar más de 300 millones en ingresos anuales adicionales, el desplazamiento hacia dispositivos de monitoreo más intensivos en el contrato ISAP 5, y el crecimiento de los servicios de localización de personas («skip tracing»), contrato valorado en hasta 60 millones anuales que inició operaciones en marzo.

George Zoley reveló que la compañía mantiene conversaciones con ICE sobre la posible venta de varias instalaciones, con la condición de continuar operándolas bajo contratos de servicios a largo plazo. No existe acuerdo definitivo ni calendario preciso, pero el ejecutivo estimó que algún anuncio podría producirse a finales del segundo trimestre o principios del tercero. Los ingresos de una eventual venta se destinarían a reducir deuda y recomprar acciones. En paralelo, la compañía recompró 3,6 millones de acciones en el trimestre por unos 50 millones de dólares, con 359 millones aún disponibles bajo su autorización de 500 millones.

Preguntas de analistas: precios, costo laboral y nueva legislación

Los analistas indagaron principalmente en tres frentes. Primero, la valoración de las instalaciones en una eventual venta: Zoley tomó como referencia el precio de la instalación de Lawton, Oklahoma —vendida en torno a 130.000 dólares por cama— y argumentó que los centros ICE deberían alcanzar valoraciones superiores por su mayor complejidad constructiva, ubicación en zonas urbanas y la dificultad de replicarlos en estados con gobiernos más restrictivos. Segundo, el aumento del presupuesto de inversión, que subió un 10-11 % respecto a la guía anterior: la dirección lo explicó por la necesidad de adecuar las instalaciones ociosas a los nuevos estándares que exige ICE, incluyendo más espacio de oficinas para el personal federal. Tercero, la dinámica del gasto laboral: Zoley explicó que la menor actividad de ingresos de detenidos redujo las horas extra, aunque advirtió que la población actual presenta más necesidades médicas que en períodos anteriores, lo que presiona los costos cuando los volúmenes vuelven a crecer. Los analistas también preguntaron por el objetivo de ICE de alcanzar 100.000 camas de detención y consolidar desde unas 250 ubicaciones actuales a menos centros, de mayor tamaño; Zoley confirmó que ese objetivo sigue vigente pero reconoció no tener visibilidad precisa sobre cómo la nueva dirección del DHS evaluará los distintos planes, incluido el proyecto de acondicionar almacenes comerciales, que en este momento está en pausa.