Qué dijo la dirección de Geely Automobile Holdings Limited en la llamada del Q2 2026

Un semestre récord en el mercado más competitivo de los últimos 20 años

Geely Auto cerró el primer semestre de 2026 con ingresos y beneficios en máximos históricos, en un contexto que la propia dirección calificó como el entorno más difícil para la industria automotriz china en dos décadas. Las ventas totales del sector en China cayeron a doble dígito y la rentabilidad promedio de la industria se situó en torno al 1,6%. Geely, por su parte, reportó un margen de beneficio cercano al 5,6% y unos ingresos atribuibles a accionistas próximos a los 10.000 millones de yuanes. El margen bruto del grupo alcanzó el 17,9% en el semestre —18,4% en el segundo trimestre—, impulsado por el crecimiento de ZEEKR, cuyo margen bruto ronda el 20%, y por la expansión internacional, cuyo margen supera en unos 10 puntos porcentuales al del mercado doméstico.

En exportaciones, la compañía espera superar los 174.000 vehículos vendidos en el exterior durante el primer semestre, un incremento del 158% interanual, con ventas de vehículos de nueva energía en el exterior creciendo un 585%. América Latina registró un alza del 298%, Europa del 280% y los países de la ASEAN superaron el 120%. La dirección afirmó haber alcanzado ya a mediados de año el objetivo anual de exportaciones fijado a principios de 2026. El nuevo director ejecutivo, Gan Jia Yue, detalló una estrategia internacional estructurada bajo la fórmula 1-2-3-4-5-6: un objetivo de 600.000 unidades anuales en Europa, 500.000 en el sudeste asiático, 400.000 en Oriente Medio, 300.000 en Europa del Este y 200.000 en Asia Central, lo que sumaría dos millones de unidades en el exterior a largo plazo. La meta declarada es que dos tercios de las ventas de Geely provengan del mercado internacional.

Relevancia para mercados hispanos: Brasil, España y América Latina

Varios puntos de esta llamada tienen impacto directo en mercados de habla hispana. En España, la compañía anunció un acuerdo con Ford para producir vehículos de la marca Geely en una planta española con capacidad de unas 500.000 unidades anuales, con inicio de operaciones previsto para 2028. Los modelos fabricados allí se destinarán exclusivamente al mercado europeo. En Brasil, Geely opera una planta conjunta con Renault con capacidad de aproximadamente 300.000 unidades al año. En América Latina en general, la compañía registró el mayor crecimiento regional del semestre, cerca del 300%, y planea iniciar la distribución del ZEEKR 8X en la región a partir del cuarto trimestre de 2026. Proton, en el sudeste asiático, apunta a superar las 200.000 unidades este año con horizonte de 500.000.

Lo que viene: nuevo liderazgo, IA y transición energética

La llamada estuvo marcada por un cambio de mando anunciado durante la propia conferencia: Eric Li dejó la presidencia del consejo de Geely Auto y fue sustituido por An Cong Hui, hasta entonces consejero delegado de Zhejiang Geely Holding Group. Shengyu Gui cedió la dirección ejecutiva a Gan Jia Yue. La dirección presentó este relevo como una transición planificada hacia una gestión institucional y profesionalizada, alejada del modelo de empresa familiar. De cara al segundo semestre, Geely prevé lanzar nuevos modelos con tecnología i-HEV —su sistema híbrido de nueva generación— bajo las marcas Galaxy, Lynk & Co y China Star, y confirma que todos los futuros modelos de combustión pasarán a ser i-HEV. En vehículo eléctrico puro, la compañía anticipa lanzamientos de alta tensión en ZEEKR, Lynk & Co y Galaxy. La dirección también anunció para antes de finales del tercer trimestre la presentación de una nueva generación de cargadores ultrarrápidos de nivel megavatio.

Turno de preguntas: márgenes, marcas solapadas y cuentas por pagar

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la sostenibilidad del margen bruto ante el encarecimiento de materias primas y chips: el director financiero, Yong Dai, explicó que la compañía anticipó el alza de precios, constituyó inventarios a finales de 2025, fijó precios y cantidades con proveedores para todo el año y realizó coberturas en mercados de futuros, y señaló que la compañía espera que el margen del tercer trimestre no sea inferior al del segundo. Segundo, un analista preguntó sobre la posible canibalización entre las submarcas —ZEEKR, Lynk & Co, Galaxy y China Star— con modelos similares. An Cong Hui reconoció abiertamente la falta de un producto de gran tirón en el segmento medio: "Hay una carencia de producto estrella o modelo estrella dentro del sistema Geely". El nuevo consejero delegado añadió que el número de modelos del grupo ya se ha reducido en un 20%. Tercero, un periodista de Bloomberg preguntó por un supuesto incremento del 100% en las cuentas por pagar; el director financiero aclaró que el aumento real fue de aproximadamente 3.000 millones de yuanes —de 81.000 a 84.000 millones—, e informó de que la compañía ha reducido los plazos de pago a proveedores de hasta 90 días a menos de 60, y en el caso de pequeñas y medianas empresas, a 30 días o incluso pago a la vista.