Qué dijo la dirección de GigaCloud Technology Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de crecimiento a doble dígito en un mercado deprimido

GigaCloud Technologies cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 359 millones de dólares, un crecimiento del 32% interanual, y un beneficio por acción de 1,04 dólares, un 53% más que en el mismo período del año anterior. La dirección atribuyó estos resultados no a una mejora del sector —la industria estadounidense del mueble se estima que cayó un dígito porcentual en el período—, sino a la ganancia de cuota de mercado, la diversificación geográfica y la disciplina en márgenes. El margen bruto total mejoró hasta el 23,9% desde el 23,4% del primer trimestre de 2025.

El GMV acumulado de los últimos doce meses hasta el 31 de marzo de 2026 alcanzó los 1.700 millones de dólares, con un crecimiento del 17% interanual. Los compradores activos crecieron un 25% hasta 12.473 y los vendedores terceros activos un 19% hasta 1.377.

Europa y la integración de New Classic, los motores del futuro

Europa se consolidó como el principal vector de crecimiento externo. El GMV europeo en el trimestre creció un 83% interanual, con el segmento de terceros (3P) registrando una expansión superior al 500%. La CFO Erica Wei confirmó que la compañía opera almacenes en Alemania y el Reino Unido, pero ya entrega en Francia, Italia y España, y anticipó la apertura de nuevos centros de distribución en la región ante el volumen esperado. La mayor fragmentación del mercado europeo —más canales, más proveedores, más diferencias entre países— se presenta como una oportunidad estructural.

La adquisición de New Classic, cerrada el 1 de enero de 2026, aportó aproximadamente 14 millones de dólares al crecimiento del ingreso de producto en EE.UU. Sin embargo, en términos comparables, New Classic registró una caída del 20% respecto al mismo trimestre del año anterior, que la dirección atribuyó tanto al entorno sectorial como a la disrupción propia de cualquier integración. La compañía estima un plazo de integración de seis trimestres, similar al que requirió Noble House, su adquisición anterior.

Turno de preguntas: márgenes, petróleo, Europa e inventario

Los analistas centraron sus preguntas en cuatro áreas. Primero, la dinámica de márgenes entre servicios y producto: la CFO explicó que las tarifas bajas del transporte marítimo benefician los márgenes de producto pero presionan los de servicios, creando una cobertura natural entre ambas líneas. El CEO Larry Wu añadió que la presión sobre los márgenes de servicios terrestres persistirá varios trimestres por el exceso de capacidad en el sector logístico. Segundo, el impacto del precio del petróleo: la dirección reconoció el efecto en costes de entrega marítima y terrestre, aunque lo encuadró como una variable más dentro de las disrupciones que la compañía ha gestionado históricamente. Tercero, la expansión en Europa: ante la pregunta sobre infraestructura, Wei confirmó que se planifican nuevos centros logísticos en la región. Cuarto, la asignación de capital: la compañía mantiene 68 millones de dólares disponibles en su programa de recompra de acciones, pero señaló que las adquisiciones estratégicas no son prioritarias en el corto plazo mientras se completa la integración de New Classic. La compañía espera ingresos de entre 365 y 390 millones de dólares para el segundo trimestre de 2026, con la advertencia de que las inundaciones en Vietnam a finales de 2025 generaron retrasos en el inventario de temporada de exterior.