Qué dijo la dirección de Glacier Bancorp, Inc. en la llamada del Q3 2025

Séptimo trimestre consecutivo de expansión de margen

Glacier Bancorp cerró el tercer trimestre de 2025 con un beneficio neto de 67,9 millones de dólares, equivalente a 0,57 dólares por acción diluida, lo que supone un incremento del 29% respecto al trimestre anterior y del 33% frente al mismo período del año pasado. El margen de interés neto ajustado por impuestos alcanzó el 3,39%, con una expansión de 18 puntos básicos en el trimestre y de 56 puntos básicos en términos interanuales. La cartera de préstamos creció 258 millones de dólares hasta los 18.800 millones, un 6% anualizado, impulsada principalmente por el crédito inmobiliario comercial. Los depósitos totales llegaron a 22.000 millones, con los depósitos sin remuneración representando el 31% del total. La calidad crediticia se mantuvo sólida: los activos improductivos se situaron en el 0,19% del total de activos y las pérdidas netas por préstamos fallidos fueron de apenas tres puntos básicos.

Durante el trimestre se completó la conversión tecnológica de Bank of Idaho —con activos de aproximadamente 1.400 millones de dólares— y, ya iniciado el cuarto trimestre, se cerró la adquisición de Guaranty Bank and Trust, que suma 3.100 millones en activos. Esta última operación representa la primera incursión de Glacier en el estado de Texas. La entidad declaró su 162.º dividendo trimestral consecutivo de 0,33 dólares por acción.

Perspectivas: margen en alza, gastos al alza por integraciones

El tesorero Byron Pollan anticipó una expansión adicional del margen de entre 18 y 20 puntos básicos en el cuarto trimestre, incluyendo ya el impacto de Guaranty. Para 2026, la compañía espera que el margen continúe creciendo a lo largo del año, aunque prevé que el ritmo de incremento trimestral se modere. Pollan señaló que el desapalancamiento del Federal Home Loan Bank —que redujo 360 millones en préstamos de mayor costo durante el trimestre— concluirá hacia el primer trimestre de 2026, lo que explica en parte esa moderación esperada. En cuanto a gastos, el director financiero Ron Copher indicó que el rango orientativo para el cuarto trimestre es de 185 a 189 millones de dólares, reflejo de tener a Guaranty por tres meses completos. La compañía estima ahorros de costos equivalentes al 20% de los gastos de Guaranty: la mitad en 2026 y la otra mitad en 2027, una vez completada la conversión tecnológica prevista para el primer trimestre del año próximo.

Turno de preguntas: Texas, crédito y vigilancia del margen

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue la trayectoria del margen: Jeffrey Rulis de D.A. Davidson y Kelly Motta de KBW preguntaron por qué la guía del cuarto trimestre resultaba ligeramente inferior a la señalada en la llamada anterior. Pollan explicó que la curva de tipos en el tramo de cinco años ha bajado, que el efecto de la acumulación contable de Guaranty es algo más modesto de lo estimado y que el traslado de los recortes de tipos a los costos de depósitos lleva cierto retraso. El segundo eje fue la expansión en Texas: Chesler reconoció que ya hay bancos interesados en conversar sobre posibles operaciones, pero subrayó que la prioridad inmediata es ejecutar bien la conversión de Guaranty. Descartó priorizar Texas sobre los mercados tradicionales de la entidad en el noroeste y suroeste de Estados Unidos. El tercer eje fue el crédito: el administrador de crédito Tom Dolan identificó el sector agrícola como el único con cierta presión —por los bajos precios de granos y heno—, y aclaró que Glacier no opera en préstamos sindicados ni en participaciones indirectas, lo que, a su juicio, facilita el control del riesgo. Ante una pregunta sobre fallos recientes en otros bancos, Dolan subrayó que el modelo de banca comunitaria descentralizada —con administración de crédito en cada división y contacto directo y frecuente con los prestatarios— es la principal salvaguarda de la entidad.