Qué dijo la dirección de Genpact Limited en la llamada del Q3 2025

Trimestre sólido impulsado por soluciones tecnológicas avanzadas

Genpact cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 1.291 millones de dólares, un 6,6% más que en el mismo período del año anterior y 21 millones por encima del extremo superior de su propia guía. El segmento de Soluciones de Tecnología Avanzada —que agrupa datos e inteligencia artificial, tecnologías digitales, consultoría y soluciones agénticas— creció un 20% interanual hasta los 311 millones, representando ya el 24% de los ingresos totales frente al 21% de hace un año. Este es el quinto trimestre consecutivo de aceleración en ese segmento. El margen bruto se situó en el 36,4% y el margen de ingresos operativos ajustados en el 17,7%, ambos por encima de las expectativas. El beneficio por acción diluido ajustado avanzó un 14,1% interanual hasta 0,97 dólares, superando en 0,07 dólares el techo de la guía.

La dirección subrayó que los ingresos incrementales de 2025 están llegando a márgenes brutos significativamente más altos, y que los ingresos por empleado también aumentan, especialmente en Soluciones de Tecnología Avanzada. En Servicios Empresariales Centrales, los ingresos crecieron un 3%, con fortaleza en Operaciones Digitales, aunque la dirección reconoció debilidad en los servicios de soporte a la toma de decisiones y anunció medidas para mejorar su posicionamiento en ese área.

Lo que viene: guía elevada y primeras señales para 2026

Tras los resultados del trimestre, Genpact elevó su guía de ingresos para el conjunto del año a un crecimiento del 6,1%–6,4%, frente al rango anterior del 4%–6%, con un avance de 120 puntos básicos en el punto medio. La compañía espera que el BPA diluido ajustado anual se sitúe entre 3,60 y 3,61 dólares, lo que representaría un crecimiento del 10,2%. Para el cuarto trimestre, la empresa prevé ingresos de entre 1.298 y 1.311 millones de dólares, con un crecimiento del segmento de Soluciones de Tecnología Avanzada en la zona media de los dos dígitos. El flujo de caja operativo anual se estima en aproximadamente 650 millones de dólares. De cara a 2026 y 2027, la dirección reiteró su compromiso con un crecimiento mínimo del 7% anual en cada ejercicio, y adelantó que en los próximos trimestres incrementará el seguimiento de métricas vinculadas al marco GenpactNext, con especial énfasis en ingresos no ligados a plantilla (non-FTE) como indicador adelantado de la transición hacia modelos de software y suscripción.

Turno de preguntas: contratos agénticos, competencia y modelos comerciales

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue el ritmo y la estructura de los contratos agénticos. La dirección confirmó que más del 30% del valor de contrato agéntico adjudicado en lo que va de año procede de clientes nuevos, y que el margen de esos contratos supera en más de 300 puntos básicos al de la cartera existente, con tendencia al alza. Sobre la estructura comercial, BK Kalra explicó que la compañía está migrando activamente hacia modelos no ligados a recursos humanos —subscription y basados en consumo—, dado que se trata de software propio. El director financiero, Mike Weiner, precisó que ese software se presta a un modelo tipo ARR, alejándose de la facturación por persona.

La segunda área fue el grado de preparación de los clientes. Kalra reconoció que muchos clientes aún no están listos para operaciones agénticas por deudas de datos y de procesos, no solo deuda técnica, y que Genpact busca atenderlos donde están, usando los Servicios Empresariales Centrales como vía de entrada hacia soluciones más avanzadas. La tercera fue el entorno competitivo. Ante la pregunta sobre la consolidación en el sector y la entrada de grandes proveedores de TI en el espacio agéntico, Kalra respondió que la diferenciación de Genpact reside en el conocimiento de los procesos de última milla acumulado en casi tres décadas, la confianza construida con clientes del Fortune 500 y una cultura de tipo startup que permite innovar con rapidez. La dirección no proporcionó datos desglosados de ingresos procedentes exclusivamente de soluciones agénticas, y señaló que esa granularidad se evaluará para la presentación de métricas en 2026.