Qué dijo la dirección de Fiverr International Ltd. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición con números a la baja

Fiverr cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 97,8 millones de dólares, una caída del 10% interanual que la dirección atribuyó a la contracción acelerada del trabajo transaccional de bajo valor, desplazado por la adopción creciente de herramientas de inteligencia artificial. El EBITDA ajustado fue de 17,5 millones de dólares, con un margen del 17,9%, inferior al del año anterior. El número de compradores activos cayó un 22% interanual hasta 2,7 millones, aunque el gasto por comprador subió un 15% hasta 368 dólares, reflejo del desplazamiento hacia proyectos de mayor valor. Los ingresos del segmento de servicios crecieron apenas un 2% interanual hasta 34,6 millones, pero la dirección advirtió que este segmento terminará el año con una caída de doble dígito debido a la debilidad en campañas de influencers, dropshipping, publicidad y suscripciones de vendedores.

La compañía señaló que en las últimas semanas del trimestre se produjo una desaceleración notable en el tráfico y la demanda, tendencia que se ha prolongado en el tercer trimestre. La dirección identificó como factor relevante la integración de modelos de lenguaje como Gemini en la búsqueda de Google, lo que reduce el volumen de tráfico que llega a plataformas externas, encoge el impacto del SEO orgánico y eleva el costo de adquisición en canales de pago.

Lo que viene: seis trimestres de transformación y orientación revisada a la baja

La dirección revisó significativamente sus previsiones. Para el tercer trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de entre 80 y 88 millones de dólares, lo que implicaría una caída interanual de entre el 18% y el 26%, y un EBITDA ajustado de entre 8 y 12 millones. Para el conjunto del año, la compañía espera ingresos de entre 356 y 372 millones y un EBITDA ajustado de entre 52 y 62 millones. La dirección precisó que el impacto financiero significativo de su transformación tardará al menos seis trimestres en materializarse, con el período de cuenta regresiva iniciado desde ahora. El flujo de caja libre se espera inferior al de los dos años anteriores, aunque la compañía subrayó su intención de seguir siendo rentable y generadora de caja. En materia de asignación de capital, la prioridad declarada es financiar la transformación orgánica; no se anunciaron planes de adquisiciones.

La estrategia de reposicionamiento se articula en cuatro ejes: mejorar el sistema de emparejamiento mediante un grafo de conocimiento propietario que ya ha reducido los errores de asignación en un 58% en pruebas iniciales; desarrollar una capa de gestión del cumplimiento de proyectos con una precisión verificada del 91% sobre el 84% de los proyectos completados en las primeras pruebas; atraer demanda de mayor valor con nuevos canales como una campaña dirigida a comerciantes de TikTok Shop, Amazon FBA y Shopify que generó un aumento del 8% en la conversión de nuevos clientes en pruebas; y fortalecer el talento de alto nivel. Los proyectos de más de 1.000 dólares representan hoy el 15% del volumen bruto de pedidos completados, con crecimiento del 34% interanual en programación y tecnología y del 25% en diseño gráfico.

Turno de preguntas: escepticismo sobre el calendario y la magnitud del riesgo

Los analistas centraron sus preguntas en dos puntos de tensión. El primero fue la credibilidad del plazo de seis trimestres ante la posibilidad de nuevos avances en los modelos de inteligencia artificial que intensifiquen la presión sobre la demanda. Kaufman reconoció que la tasa de compresión del trabajo de bajo valor es más rápida que la de creación de nueva demanda de alto valor, y argumentó que la integración de IA en los procesos de negocio de empresas tradicionales es un proceso complejo que requiere talento especializado que los modelos por sí solos no pueden sustituir. El segundo foco fue el modelo de negocio en sí: un analista preguntó directamente si la evolución hacia proyectos de larga duración y alta complejidad convierte a Fiverr en una empresa de colocación de personal antes que en un mercado de servicios terminados. Kaufman rechazó esa caracterización y reafirmó que el foco de la compañía es el trabajo orientado a resultados concretos. Las preguntas sobre rentabilidad futura y margen no obtuvieron orientación numérica para 2027; la CFO reiteró el compromiso con la disciplina de costes y la generación de caja, sin ofrecer cifras adicionales.