Qué dijo la dirección de Futu Holdings Limited en la llamada del Q2 2026

Un trimestre récord impulsado por la IA y los mercados de Hong Kong

Futu Holdings cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos totales de 7.200 millones de dólares de Hong Kong, un avance del 36% respecto al mismo período del año anterior. El volumen total de negociación alcanzó un máximo histórico de 6,42 billones de dólares de Hong Kong, con un alza del 78,8% interanual, impulsado principalmente por el interés de los clientes en valores vinculados a la inteligencia artificial en el mercado estadounidense. Los activos totales de clientes se situaron en 1,4 billones de dólares de Hong Kong, un 43,6% más que en el segundo trimestre de 2025. El margen neto se expandió hasta el 50,6%, frente al 48,4% del año anterior, mientras que el margen operativo se mantuvo estable en torno al 62%.

La compañía sumó 252.000 nuevas cuentas con fondos durante el trimestre, un 23,7% más en términos interanuales. Malasia lideró la captación de clientes por tercer trimestre consecutivo, seguida de Hong Kong. En Singapur, los usuarios registrados superaron los 2 millones. En junio, Futu Securities se convirtió en el primer bróker en Hong Kong en lanzar financiación con margen respaldada por activos virtuales, tras obtener la actualización de su licencia tipo 1 de la Comisión de Valores y Futuros (SFC).

Perspectivas y expansión internacional

La compañía espera que los principales indicadores operativos en el tercer trimestre sigan una tendencia algo más moderada respecto al segundo, en un contexto de mayor volatilidad de mercado. La dirección señaló que las entradas netas de activos en Hong Kong y los mercados internacionales han regresado a niveles normalizados. El costo de adquisición de clientes (CAC) se situó en torno a 2.600 dólares de Hong Kong en el segundo trimestre, dentro del rango previsto para el año completo de entre 2.500 y 3.000 dólares de Hong Kong, aunque la dirección advirtió que en julio el CAC mostró una tendencia al alza respecto al trimestre anterior.

En cuanto a la expansión regional, Futu obtuvo la licencia de valores tipo A del regulador tailandés (Thai SEC), aunque la dirección no ofreció un calendario concreto para el lanzamiento comercial en ese mercado, al estar pendiente de la inspección regulatoria final. La compañía también indicó que Malasia alcanzó el punto de equilibrio operativo recientemente, mientras que Singapur continúa expandiendo tanto su volumen de beneficios como sus márgenes gracias al apalancamiento operativo.

Preguntas de los analistas: impacto regulatorio en China y mercados de predicción

El turno de preguntas estuvo dominado por dos asuntos. El primero fue el efecto de las nuevas regulaciones chinas publicadas el 22 de mayo sobre las cuentas de clientes de China continental. La dirección reconoció salidas acumuladas de activos de clientes equivalentes a un porcentaje de dígito medio de los activos totales, provenientes tanto de clientes de China continental como de Hong Kong en proporciones similares. Precisó que la mayor parte del impacto ya se absorbió en el segundo trimestre, que las salidas de clientes continentales se concentraron en junio y julio tras la implementación de restricciones en la aplicación, y que el ritmo de abandono de clientes comenzó a moderarse en agosto. La tasa de retención de clientes en Hong Kong se mantuvo por encima del 98%.

El segundo tema fue el lanzamiento de los mercados de predicción en Estados Unidos a través de moomoo, tras obtener la licencia FCM de la CFTC en mayo. La dirección informó que el volumen de contratos de eventos superó los 200 millones de dólares en el primer mes, y destacó que los usuarios que operan con estos contratos muestran mayor actividad en la negociación de valores tradicionales, lo que sugiere un efecto de venta cruzada. La compañía espera extender los mercados de predicción a otras regiones donde ya opera.