Qué dijo la dirección de Fulton Financial Corporation en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre sólido con margen prácticamente estable

Fulton Financial cerró el primer trimestre de 2026 con un beneficio operativo de 0,55 dólares por acción diluida, igual al trimestre anterior. El margen de interés neto se situó en el 3,58 %, apenas un punto básico por debajo del cuarto trimestre de 2025, gracias a que la disciplina en el precio de los depósitos compensó en gran medida la presión sobre los rendimientos de los activos. El ingreso neto por intereses totalizó 262 millones de dólares, con una caída de unos cuatro millones atribuida principalmente al menor número de días del trimestre. La ratio de eficiencia operativa mejoró hasta el 56,7 % y el resultado antes de provisiones creció 9,2 millones de dólares en términos intertrimestrales, hasta los 141 millones. Los activos improductivos bajaron de 58 a 55 puntos básicos sobre el total de activos. La compañía recompró aproximadamente 24,5 millones de dólares en acciones y elevó su ratio CET1 al 11,9 %.

El crecimiento de préstamos —121 millones de dólares netos en el trimestre— fue liderado por la hipoteca comercial e incluyó la compra oportunista de una cartera de préstamos comerciales de unos 200 millones de dólares, con un tamaño medio de préstamo de alrededor de 1,2 millones, ubicada dentro del área de influencia de la entidad. Ese avance fue parcialmente contrarrestado por la reducción de saldos en construcción y el declive planificado de la cartera de crédito indirecto para automóviles.

Lo que viene: Blue Foundry y la guía reafirmada

El cierre de la adquisición de Blue Foundry Bancorp, el 1 de abril, es el hecho más relevante de cara al resto del año. La compañía espera que la operación sea inmediatamente acretiva tanto en beneficios como en valor contable tangible. La conversión de sistemas está prevista para mediados de julio, y la dirección estima que al cierre del cuarto trimestre se habrá alcanzado el 50 % del objetivo de ahorro de costes. Para los trimestres segundo, tercero y cuarto combinados, la compañía estima un impacto de gastos de Blue Foundry de 27 millones de dólares. Sobre el margen, la dirección anticipa un efecto positivo por la contabilización de compra y señala que la cartera de préstamos de 4.400 millones de dólares que vence en los próximos doce meses podría generar entre 50 y 60 puntos básicos de beneficio al repreciarse a tasas de mercado. La guía operativa para todo 2026 se mantiene, con el único ajuste de retrasar el recorte de 25 puntos básicos de la Reserva Federal de marzo a julio.

Turno de preguntas: gastos, crecimiento y capital

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la trayectoria de gastos: la dirección señaló que la base operativa de 190,7 millones del primer trimestre subirá progresivamente hasta cerca de 200 millones en el cuarto trimestre en base orgánica, y que una estimación de consenso en torno a 215 millones le resultaba «algo alta» dado el avance en ahorros de costes de Blue Foundry. Segundo, el crecimiento de préstamos: la dirección reconoció que el sentimiento de los prestatarios fue algo más cauteloso en el primer trimestre, pero subrayó que los pipelines aumentaron tanto interanualmente como de forma intertrimestral y reafirmó la guía de crecimiento de crédito en torno a la mitad de los dígitos medios. Tercero, la recompra de acciones: con 125 millones disponibles en la autorización de 2026 y un ritmo reciente de entre 20 y 30 millones por trimestre, la dirección no descartó continuar con recompras, aunque condicionó el ritmo a las oportunidades de crecimiento orgánico y a la valoración en mercado.