Qué dijo la dirección de Fulton Financial Corporation en la llamada del Q4 2025

Un año récord y cuarto trimestre sólido

Fulton Financial cerró 2025 con un beneficio operativo por acción de 2,16 dólares, el más alto en la historia de la compañía. En el cuarto trimestre, el beneficio operativo por acción fue de 0,55 dólares, con un ingreso neto por intereses que creció un 2,8% anualizado respecto al trimestre anterior y un margen neto de intereses que se expandió 2 puntos básicos hasta el 3,59%, pese a que la Reserva Federal recortó tasas 75 puntos básicos entre septiembre y diciembre. Los depósitos crecieron 257 millones de dólares en el trimestre, con un avance equilibrado entre depósitos con y sin intereses. La ratio de activos improductivos sobre activos totales mejoró 5 puntos básicos hasta el 0,58%, y el ratio de cobertura de la reserva sobre préstamos improductivos alcanzó el 198%. El capital de nivel 1 ordinario (CET1) cerró en el 11,8%, el nivel más alto en más de una década.

Durante 2025, la compañía ejecutó deliberadamente acciones estratégicas —salida de crédito indirecto de automóviles, resolución de préstamos con calificación adversa— que supusieron un lastre de más de 800 millones de dólares para el crecimiento de la cartera. Aun así, los préstamos netos crecieron en términos interanuales. Los activos gestionados en la división de patrimonio superaron los 17.000 millones de dólares, y los ingresos por comisiones no financieras, excluidas partidas extraordinarias, crecieron casi un 7%.

Perspectivas para 2026

La dirección espera que el crecimiento de préstamos vuelva a tasas históricas de dígito medio, una vez que los vientos en contra de 2025 se disipen. La guía para 2026 asume un recorte de la Fed de 25 puntos básicos en marzo y el cierre de la adquisición de Blue Foundry Bancorp a comienzos del segundo trimestre. La compañía proyecta ingresos netos por intereses de entre 1.120 y 1.140 millones de dólares, ingresos no financieros de entre 285 y 300 millones, gastos operativos de entre 800 y 835 millones y una provisión para pérdidas crediticias de entre 55 y 75 millones. Los gastos no operativos se estiman en aproximadamente 60 millones, de los cuales 36 millones corresponden a costes de integración de la adquisición y 22 millones a amortización de intangibles de depósitos. La junta directiva aprobó en diciembre una nueva autorización de recompra de acciones de 150 millones de dólares, vigente hasta enero de 2027.

Sobre la adquisición de Blue Foundry Bancorp, Myers señaló que refuerza la presencia en el norte de Nueva Jersey, aunque aclaró expresamente que expandirse hacia el área metropolitana de Nueva York en bienes raíces comerciales no forma parte de la estrategia.

Turno de preguntas: crecimiento, costes y composición de cartera

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la credibilidad del objetivo de crecimiento de préstamos en dígito medio: Myers detalló que el crecimiento orgánico subyacente en 2025 fue de aproximadamente el 3,5% y que la cartera comercial en tramitación creció más de un 10% interanual, con una mejora también en la tasa de conversión de operaciones. Segundo, la trayectoria de los depósitos y el coste de fondos: el director financiero Rick Kraemer informó que el coste medio de depósitos en diciembre se situó en el 1,80%, unos 6 puntos básicos por debajo de la media trimestral, lo que sugiere inercia favorable al inicio de 2026. Tercero, la composición de los gastos operativos: la dirección explicó que el aumento de 12,7 millones de dólares respecto al trimestre anterior obedeció principalmente a mayor devengo de remuneración variable y a partidas puntuales como gastos de retirada de nieve y reclamaciones de salud elevadas, no a una aceleración estructural de la base de costes. Ninguna pregunta fue esquivada abiertamente, aunque la dirección evitó dar cifras concretas sobre el número de contrataciones previstas o su coste individualizado.