Qué dijo la dirección de BitFuFu Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre récord impulsado por la minería en la nube

BitFuFu reportó el trimestre de mayor ingreso en su historia: $180,7 millones en el tercer trimestre de 2025, el doble respecto al mismo período del año anterior y un avance del 57% frente al segundo trimestre. El ingreso neto pasó de una pérdida de $5 millones en el Q3 2024 a una ganancia de $11,6 millones. El EBITDA ajustado fue de $22,1 millones, frente a $5,8 millones un año atrás. La dirección atribuyó el resultado a la mayor demanda de su plataforma de minería en la nube, al crecimiento de la flota propia de mineros y al negocio de venta de equipos, que aportó $35,8 millones, casi el 20% del total.

La minería en la nube, principal segmento de la compañía, generó $122,9 millones, un 78% más que en el Q3 2024 y un 30% más que en el trimestre previo. La tasa de retención neta en dólares de los clientes existentes alcanzó el 120%, y los clientes nuevos aportaron aproximadamente el 33% de ese ingreso. La empresa produjo un total de 1.207 bitcoines en el trimestre, de los cuales 174 provinieron de la minería propia y 1.033, de la actividad de clientes en la nube.

Operaciones en África, Canadá y Oriente Medio: el ángulo geográfico

La dirección dedicó atención específica a Etiopía, donde BitFuFu tomó una participación mayoritaria en una instalación minera en octubre de 2024. La empresa señaló que la autoridad eléctrica etíope anunció un nuevo esquema tarifario vigente desde el 1 de diciembre de 2025, con precios que oscilan entre $0,035 y $0,06 por kilovatio-hora. Leo Lu aclaró que la compañía no interpreta ese ajuste como un cambio en la política del gobierno hacia la minería de criptomonedas, y anticipó que las ganancias acumuladas en el país cubrirán la totalidad de la inversión inicial en el corto plazo. Además, la compañía informó que prepara dos pilotos de minería con gas natural en Canadá y que amplió acuerdos de alojamiento con operadores de centros de datos en Oriente Medio, con miras a un eventual codesarrollo de instalaciones.

Lo que viene: activos tokenizados, gas natural e inteligencia artificial en evaluación

De cara al futuro, la dirección anunció un acuerdo de cooperación en el sector de activos del mundo real (RWA) orientado a tokenizar hash rate y atraer capital institucional dentro de un marco regulatorio. La compañía espera que esta iniciativa aporte flujo de caja predecible y amplíe su base de clientes. Respecto a la inteligencia artificial y el cómputo de alto rendimiento (HPC), Leo Lu indicó que la empresa monitorea el sector y evalúa oportunidades, pero sin comprometerse a un calendario concreto. La dirección también reafirmó su intención de avanzar en los pilotos de gas natural en Canadá y de expandir su presencia en Oriente Medio.

Sin turno de preguntas: los analistas deberán enviar consultas por correo

La llamada no incluyó una sesión de preguntas y respuestas en tiempo real. La empresa indicó que los analistas e inversores pueden enviar sus preguntas a ir@bitfufu.com y recibirán respuesta en un plazo de 24 horas. Esta decisión implica que no hubo presión pública sobre temas como la dilución accionaria derivada del programa ATM de $150 millones, el impacto de la caída del precio del bitcoin desde su máximo de $126.000, o la velocidad de ejecución de los proyectos de expansión geográfica.