Qué dijo la dirección de Fortrea Holdings Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre que supera expectativas y eleva la guía

Fortrea (FTRE) reportó ingresos de 678,2 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, una caída del 4,5% interanual atribuida principalmente a menores costos de pass-through y a la presión persistente del modelo FSP. Sin embargo, el EBITDA ajustado creció hasta 58,7 millones de dólares frente a 54,9 millones en el mismo período del año anterior, impulsado por iniciativas de eficiencia de costos y una mezcla de proyectos más favorable, en particular dentro del negocio de Farmacología Clínica. El flujo de caja libre fue positivo en 19,9 millones de dólares, y la compañía operó todo el semestre sin recurrir a su línea de crédito revolvente. La dirección destacó que los resultados superaron sus propias expectativas internas.

El indicador comercial clave, el ratio book-to-bill, se situó en 1,06x en el trimestre —cuarto trimestre consecutivo por encima de 1,0x— con 720,4 millones de dólares en nuevos negocios netos, ponderados hacia clientes de biotecnología. El ratio acumulado de los últimos doce meses alcanzó 1,12x. La primera mitad de 2026 registró un crecimiento del 19% interanual en adjudicaciones de nuevos negocios. La cartera de pedidos (backlog) se mantiene en 7.800 millones de dólares con cancelaciones en línea con tendencias históricas.

Con estos resultados, la compañía elevó su guía para el ejercicio completo 2026: espera ingresos de entre 2.620 y 2.690 millones de dólares, y EBITDA ajustado de entre 205 y 220 millones. La dirección también anticipó flujo de caja libre positivo para el resto del año y para el año completo.

Lo que viene: IA, operaciones y una transición en la dirección financiera

Anshul Thakral, consejero delegado, dedicó parte de sus comentarios a la plataforma tecnológica interna FIT (Fortrea Intelligent Technology), desplegada externamente en abril. La aplicación móvil para monitores de investigación clínica ya opera en más de 50 países. La dirección mencionó un resultado concreto en España: la reducción del tiempo de preparación de visitas a centros en casi 30 minutos por visita en un estudio piloto. Thakral fue explícito en que el objetivo no es la automatización por sí misma, sino amplificar las capacidades del equipo humano. La compañía también ha equipado a sus casi 14.000 empleados con Microsoft Copilot y ha lanzado un programa corporativo de alfabetización en inteligencia artificial.

La llamada incluyó un asunto de gobierno corporativo relevante: el nuevo director financiero designado, Jason Madlock, no puede ejercer el cargo de forma efectiva debido a un procedimiento legal relacionado con cláusulas restrictivas con su anterior empleador. En su lugar, el consejero independiente David Smith —ex CFO de Charles River Laboratories— asume el rol de director financiero interino. Paralelamente, Jill McConnell, quien condujo las finanzas durante la escisión y los últimos ocho años, anunció su salida de la compañía.

Turno de preguntas: márgenes, algoritmo de crecimiento y China

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la trayectoria de márgenes en la segunda mitad del año: Thakral describió un panorama «estable y plano», sin grandes movimientos, y declinó desglosar la guía por trimestre. Segundo, la vigencia del algoritmo histórico del sector CRO —un book-to-bill de 1,2x equivale a crecimiento de mediados de un dígito—; Thakral lo consideró válido con un matiz: la variación en los costos de pass-through puede distorsionar la lectura. Tercero, sobre China, el CEO confirmó que la compañía mantiene posiciones comerciales activas con biotecnológicas chinas que llevan sus moléculas a ensayos globales, un segmento que describió como de buen desempeño. El CEO aclaró además que Fortrea no tiene exposición relevante a estudios de vacunas COVID/gripe ni a ensayos de fase III de GLP-1, lo que ha mantenido su mezcla terapéutica más estable que la de algunos competidores. Sobre inteligencia artificial como factor de decisión en licitaciones, Thakral reconoció que los clientes ya la incluyen en los pliegos de RFP, pero que todavía no es el factor determinante frente a la experiencia operativa y terapéutica.