Qué dijo la dirección de FirstSun Capital Bancorp en la llamada del Q4 2025

Un trimestre sólido en la recta final del año

FirstSun Capital Bancorp cerró el cuarto trimestre de 2025 con un ingreso neto ajustado de 26,9 millones de dólares, equivalente a un BPA diluido ajustado de 0,95 dólares y un retorno sobre activos ajustado del 1,27%. El margen de interés neto alcanzó el 4,18%, once puntos básicos por encima del trimestre anterior y por encima del 4% durante trece trimestres consecutivos. El crecimiento de ingresos fue del 10,8% anualizado respecto al tercer trimestre, impulsado por la reducción en el costo de los depósitos con interés —que bajó 21 puntos básicos— y el pago anticipado de deuda subordinada al inicio del período. El crecimiento promedio de cartera crediticia fue del 8,5% anualizado, aunque los saldos a fin de periodo quedaron planos por pagos anticipados de clientes y una caída de tres puntos porcentuales en la utilización de líneas de crédito.

En calidad de activos, el principal evento del trimestre fue el cargo parcial sobre un crédito del sector de telecomunicaciones que ya había generado deterioros en trimestres anteriores. La dirección reconoció que la cartera C&I —crédito comercial e industrial— puede presentar pérdidas de carácter irregular, aunque afirmó no observar problemas crediticios generalizados por sector o geografía. La razón de castigos netos para el año completo se ubicó en 43 puntos básicos, con el 75% del total concentrado en dos créditos: el de telecomunicaciones y un crédito transfronterizo mencionado en trimestres previos.

Perspectivas para 2026 en base independiente

La dirección subrayó en repetidas ocasiones que sus proyecciones para 2026 se refieren exclusivamente a FirstSun de forma independiente, sin incorporar el impacto de la fusión pendiente con First Foundation. La compañía espera un crecimiento de ingresos por intereses netos en el rango medio de un dígito, con el margen de interés neto estable respecto al nivel promedio de 2025. En ingresos no financieros, la compañía prevé un crecimiento porcentual en el rango bajo de doble dígito. Para los gastos operativos ajustados, la previsión apunta a un crecimiento en el rango medio-alto de un dígito, reflejo de inversiones planificadas en equipos comerciales en Texas y California del Sur. La allowance para pérdidas crediticias se espera que se mantenga entre 125 y 129 puntos básicos, con una razón de castigos netos en el rango medio-alto de los 20 puntos básicos.

Lo que preocupó a los analistas

En el turno de preguntas, los analistas centraron su atención en tres frentes. Primero, la dinámica de precios de depósitos: la dirección admitió que las betas de depósito serán menores que el 40% histórico, dado el entorno competitivo, aunque descartó una caída drástica. Segundo, el aumento de créditos en mención especial durante el trimestre: la directora de crédito Jennifer Norris atribuyó el movimiento en gran medida a un solo nombre y al efecto acumulado de tasas de interés elevadas durante más tiempo, si bien anticipó cierto alivio a medida que lleguen estados financieros del cierre de año con tasas más bajas. Tercero, el impacto de los recortes de tasas en la fusión con First Foundation: la dirección señaló que no hay cambios en sus expectativas y que el reposicionamiento del balance de First Foundation —caracterizado como activos a largo plazo fondeados a corto plazo— avanza según el plan previsto. Sobre las proyecciones pro forma de la operación combinada, la dirección no ofreció actualizaciones y se limitó a reiterar que sigue muy optimista respecto a las perspectivas.