Qué dijo la dirección de Fastly, Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre récord en ingresos, margen y flujo de caja

Fastly cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 158,2 millones de dólares, por encima del límite superior de su propia guía y con un crecimiento del 15% interanual, el tercer trimestre consecutivo de aceleración. El margen bruto fue del 62,8%, mejorando 410 puntos básicos respecto al mismo período del año anterior, aunque la compañía señaló que 1,6 millones de dólares de ese resultado correspondieron a reversiones de provisiones no recurrentes. El ingreso operativo alcanzó un récord de 11,6 millones, frente a un punto medio de guía de apenas 1 millón de dólares, y el flujo de caja libre llegó a 18,1 millones, frente a los -7,1 millones del tercer trimestre de 2024.

El motor del trimestre fue la venta cruzada: un cliente estratégico entre los diez más grandes de la compañía adoptó productos de las tres líneas de negocio simultáneamente. Los ingresos de seguridad alcanzaron 34 millones de dólares, creciendo un 30% interanual y representando el 21% del total de ingresos, un máximo histórico. El CFO Rich Wong apuntó que la linealidad de las reservas fue inusualmente favorable —casi la mitad de los contratos del trimestre se firmaron en el primer mes— lo que impulsó los resultados pero no debería tomarse como patrón habitual.

En mercados hispanos, la compañía destacó expresamente la captación de un gran retailer de la región de América Latina, que eligió la plataforma de Fastly para unificar seguridad en el borde, entrega de contenidos y gestión de bots bajo un único proveedor. Esta operación se menciona como ejemplo del enfoque de plataforma integrada que la dirección está promoviendo.

Perspectivas: guía elevada para el año completo

Para el cuarto trimestre de 2025, la compañía espera ingresos de entre 159 y 163 millones de dólares, con un margen bruto de aproximadamente el 61,5% y un beneficio operativo no GAAP de entre 8 y 12 millones. Para el conjunto del año, la guía de ingresos se eleva al rango de 610 a 614 millones, con un flujo de caja libre esperado de entre 25 y 35 millones, frente a los -36 millones de 2024. Respecto a TikTok, la compañía indicó que el tráfico estadounidense de ByteDance representó menos del 2% de sus ingresos en el trimestre y que reincorpora esos ingresos en su guía al considerar el riesgo de pérdida menos probable que en períodos anteriores.

Turno de preguntas: estacionalidad, retención y sostenibilidad de márgenes

Los analistas cuestionaron por qué el crecimiento secuencial previsto para el cuarto trimestre —en torno al 2%— es inferior a la estacionalidad histórica, que suele mostrar saltos de un dígito alto o doble dígito. La dirección atribuyó el fenómeno a que el tercer trimestre absorbió parte del impulso que normalmente llega en el cuarto, sin señalar deterioro en las tendencias de tráfico. Ante las preguntas sobre la sostenibilidad del crecimiento del 30% en seguridad, Kip Compton afirmó que, incluso excluyendo la operación del cliente top-10, el segmento mostró crecimiento acelerado. Sobre la tasa neta de retención —106% en los últimos doce meses, frente al 104% del trimestre anterior—, Rich Wong indicó que la compañía espera que mejore en el cuarto trimestre a medida que se empiezan a superar los vientos en contra de 2024, aunque no ofreció un objetivo concreto.