Qué dijo la dirección de Flexible Solutions International, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición con pérdidas contenidas

Flexible Solutions International (FSI) cerró el primer trimestre de 2026 con ventas de 8,3 millones de dólares, un incremento del 11% respecto a los 7,47 millones del mismo período de 2025. A pesar del crecimiento en ingresos, la compañía registró una pérdida neta de 241.000 dólares (0,02 dólares por acción), prácticamente igual a la pérdida de 278.000 dólares del Q1 2025. El flujo de caja operativo —cifra no GAAP que la dirección prefiere destacar— mejoró a 575.000 dólares frente a 480.000 dólares un año antes. La dirección atribuyó las pérdidas a los costos de puesta en marcha de su nueva planta en Panamá y a la formación de personal para los nuevos contratos de productos alimentarios, gastos que espera reducir de forma progresiva a partir del segundo trimestre.

El trimestre estuvo marcado por dos movimientos estratégicos de peso: el traslado de la producción industrial y agrícola a una nueva fábrica en Panamá, ubicada a 30 minutos de un puerto, y la aceleración de los contratos de productos de grado alimentario en la planta de Illinois. La compañía señaló que producir fuera de Estados Unidos permitirá a sus clientes internacionales evitar los aranceles estadounidenses sobre materias primas de origen chino —actualmente entre el 15% y el 58,5% según el material— y acortar los plazos de entrega varios días. FSI indicó que ya está en conversaciones con nuevos clientes potenciales para su división de Panamá.

Lo que viene: contratos alimentarios como motor de crecimiento

La compañía espera que los resultados mejoren de forma secuencial en cada trimestre del año. El contrato de grado alimentario firmado en agosto de 2025 ya opera las 24 horas del día y ha alcanzado plena producción; el firmado en enero de 2025 apenas inició operaciones a pequeña escala y la dirección espera que genere ingresos visibles en el Q2, con un crecimiento acelerado en el segundo semestre. FSI estima que, con los dos contratos a plena capacidad, los ingresos combinados podrían superar los 50 millones de dólares anuales. Para alcanzar entre 13 y 15 millones al año en ventas se requeriría inversión de capital mínima, y para llegar al techo de 25 millones de uno solo de los contratos bastaría con entre 2 y 3 millones en CapEx adicional. La dirección advirtió que los márgenes en la división de alimentos se sitúan en el rango del 22% al 25% antes de impuestos, por debajo de lo que prefieren, como consecuencia de las concesiones hechas para asegurar contratos plurianuales con protección arancelaria e inflacionaria.

En el frente de riesgos, la compañía alertó sobre la inestabilidad en los precios de materias primas y fletes derivada del conflicto en Irán, y señaló que probablemente tendrá que trasladar aumentos de precios a sus clientes en el tercer trimestre, salvo que el precio del petróleo retroceda de forma significativa. La división agrícola en Estados Unidos continuó bajo presión, sin perspectivas de mejora para el conjunto de 2026.

Turno de preguntas: la LLC de Florida y la tracción del negocio alimentario

El único analista que intervino, William Gregozeski, centró sus preguntas en tres asuntos. Primero, el estado de la venta de la LLC de Florida: la dirección confirmó que recibió un pago de penalización del comprador pero que sigue esperando el resto de los pagos, que devengan un interés del 10% anual, sin poder dar una fecha concreta de resolución. Segundo, la viabilidad de la LLC como distribuidor internacional: O'Brien reconoció que los resultados han decepcionado pero defendió continuar trabajando con los socios actuales antes de buscar alternativas. Tercero, la evolución de los costos de SG&A: la dirección explicó que la mejora respecto al cuarto trimestre de 2025 refleja que los empleados del contrato de agosto de 2025 ya producen mercancía vendible, mientras que el grueso del personal del contrato de enero de 2025 aún estaba en formación durante el Q1. O'Brien indicó que, a su juicio, cada trimestre será secuencialmente mejor a partir de ahora.