Qué dijo la dirección de Primis Financial Corp en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de recuperación clara

Primis Financial (FRST) cerró el segundo trimestre de 2026 con un beneficio neto de 9,4 millones de dólares, o 0,38 dólares por acción diluida, frente a los 2,4 millones del mismo período del año anterior. El retorno sobre activos medios alcanzó el 0,90%, muy por encima del 0,26% registrado hace doce meses. La dirección señaló que el trimestre incluyó dos partidas que se compensaron mutuamente: una ganancia de 5,9 millones de dólares por la venta de una participación en una agencia de seguros y, en sentido contrario, un acuerdo legal y una dotación adicional de reservas de 5,3 millones sobre su mayor exposición a oficinas en cartera de inmuebles comerciales. Según el consejero delegado Dennis Zember, al cancelarse ambos efectos, el ROA del 0,90% refleja el nivel recurrente de rentabilidad con el que opera el banco. El margen de interés neto se situó en el 3,45%, casi 60 puntos básicos por encima del nivel de un año atrás, mientras que los ingresos básicos superaron por primera vez los 50 millones de dólares en un trimestre, un 40% más que en el segundo trimestre de 2025.

Los gastos operativos básicos crecieron alrededor del 15% interanual, sensiblemente menos que los ingresos. La dirección desglosa ese aumento: un 7,3% corresponde al mayor volumen de la división hipotecaria y un 4,7% al gasto de arrendamiento derivado de una operación de venta con arrendamiento posterior ejecutada a finales de 2025. El crecimiento real de los gastos controlables queda, según Zember, por debajo del 5%. La calidad crediticia mejoró: los activos problemáticos se redujeron un 36%, en gran parte gracias a la refinanciación de un préstamo comercial e industrial en otra entidad y a la actualización de categoría de un proyecto de uso mixto.

Lo que viene: conversión tecnológica e inteligencia artificial

La compañía espera obtener cerca de 7 millones de dólares adicionales de beneficio antes de impuestos en 2027 como resultado de un proyecto de consolidación de sistemas informáticos centrales. Según el director financiero Matthew Switzer, esa cifra se divide entre 3 millones procedentes de la racionalización de productos y tarifas, y 3,1 millones de la consolidación de contratos y proveedores. A esto se sumaría el fin de la amortización de los costes capitalizados de desarrollo de la plataforma, unos 800.000 dólares por trimestre, que concluiría en el tercer trimestre de 2027. La dirección también indicó que está en fases iniciales de despliegue de herramientas de inteligencia artificial para limitar el crecimiento de gastos y mantener el apalancamiento operativo. La compañía espera que los gastos operativos básicos, excluidas las divisiones de hipotecas y Panacea, regresen a un rango de entre 22 y 22,5 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026.

En cuanto al margen de interés neto, Switzer anticipó que se mantendrá estable con variaciones de uno o dos puntos básicos, aunque reconoció cierta presión en la fijación de precios de los activos rentables. Como contrapeso, la compañía espera refinanciar deuda subordinada y ahorrar entre 200 y 250 puntos básicos sobre el coste de esa deuda en los próximos trimestres. Zember añadió que estima un potencial de mejora adicional de unos 10 puntos básicos en el margen a lo largo del próximo año, combinando esa refinanciación con el reprecio del libro comercial existente.

Turno de preguntas: crédito, hipotecas y valoración

Los analistas concentraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue la exposición a oficinas: el crédito problemático más grande sigue en situación de no devengo, aunque el prestatario mantiene pagos y ha firmado una carta de intención de arrendamiento. La reserva específica supera los 11 millones de dólares y la dirección admitió que el avance en ocupación ha sido escaso en doce meses, lo que motivó la dotación adicional. El segundo foco fue el negocio de almacén hipotecario, que opera con un ratio de eficiencia del 21-22% y un ROA superior al 2% tras impuestos; la dirección sostuvo que podría duplicar cartera y clientes con un incremento mínimo de costes. El tercer punto fue la valoración: Zember reconoció que el banco cotiza con descuento respecto a sus comparables en términos de precio sobre beneficios y sobre valor en libros, y afirmó que confía en que los resultados de los próximos cuatro a seis trimestres contribuyan a reducir ese descuento. Ninguna pregunta fue esquivada de forma llamativa, aunque la dirección evitó dar orientación cuantitativa precisa sobre el crecimiento de préstamos en la segunda mitad del año, limitándose a señalar que podría ser similar al primer semestre.