Qué dijo la dirección de First Merchants Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre marcado por dos créditos problemáticos

First Merchants Corporation reportó un ingreso neto de 43,5 millones de dólares para el segundo trimestre de 2026, equivalente a 0,70 dólares por acción diluida. El resultado estuvo presionado por dos préstamos comerciales que pasaron a estatus de no devengo y contra los cuales se constituyeron reservas específicas por 29,7 millones de dólares, lo que elevó la provisión total del trimestre a 33 millones. Al margen de estos dos casos, la dirección subrayó que el resto de la cartera se mantiene dentro de las expectativas. El margen de interés neto se expandió a 3,38% y tanto los préstamos como los depósitos crecieron a ritmos anualizados cercanos al 6% y 6,5%, respectivamente. Los activos totales ascendieron a 21,3 mil millones de dólares, con préstamos de 15,5 mil millones y depósitos de 16,8 mil millones, tras la incorporación de First Savings.

El primer crédito problemático fue una participación de 28,1 millones en un sindicado a un distribuidor autorizado de telefonía inalámbrica: la dirección explicó que el transportista subyacente realizó un cambio brusco en su modelo de distribución minorista, lo que impactó al prestatario de forma acelerada en la última semana del trimestre. El segundo fue un préstamo de 13,7 millones a un contratista de techados financiado por un patrocinador, que fue puesto en no devengo tras conocerse que el patrocinador dejó de respaldar a la empresa. Como resultado, los préstamos en no devengo subieron a 118,2 millones y los activos improductivos más los vencidos a más de 90 días alcanzaron 129,5 millones, o el 0,83% de la cartera.

Perspectivas para el segundo semestre

La compañía espera que las cancelaciones netas del año completo 2026 se ubiquen en un rango de 40 a 45 puntos básicos, nivel que atribuye principalmente a la resolución de estos dos créditos conocidos y no a un deterioro generalizado. La dirección anticipa que la mayor parte del impacto de pérdidas de ambas relaciones se materializará como cancelaciones durante el tercer y cuarto trimestres. En cuanto al margen, la compañía no contempla cambios en la tasa de la Reserva Federal para el resto del año y espera que el margen se incremente un par de puntos básicos adicionales en el segundo semestre, apoyado en el repricing de activos a tasa fija —unos 385 millones de dólares en préstamos con rendimiento de aproximadamente 4,5%-4,6%— y en la reducción continua del costo de depósitos, que bajó a 2,07%. Para los gastos no financieros, la CFO reiteró un rango trimestral de entre 111 y 114 millones de dólares, con una tasa de crecimiento orgánico anual de entre 3% y 5% como referencia de largo plazo. La compañía espera que el ingreso no financiero crezca un 10% respecto al año anterior. Los recompras de acciones continuarán bajo la autorización de 100 millones aprobada por la Reserva Federal y el Consejo.

Turno de preguntas: crédito sindicado, adquisiciones y márgenes

Los analistas concentraron sus preguntas en la cartera de créditos sindicados y en si el caso del distribuidor de telefonía señalaba un problema más amplio. La dirección defendió el enfoque de esa cartera —clientes dentro del área de influencia geográfica del banco con los que existe relación integral— y anunció que realizará una revisión completa de dichos préstamos para evaluar la cobertura de activos frente al financiamiento basado en flujo de caja. Se preguntó también sobre el apetito de adquisiciones: el CEO indicó que el entorno está tranquilo y que el banco sigue enfocado en ejecución interna, aunque señaló que instituciones con una buena base de depósitos y bajo ratio préstamos-depósitos podrían ser atractivas. En materia de cartera, el presidente Mike Stewart destacó como área de fortaleza el pipeline hipotecario —notablemente por encima del año previo— y el crecimiento en Michigan, donde atribuyó parte de la ganancia de clientes comerciales a la confusión generada por la integración entre Fifth Third y Comerica. No hubo preguntas ni referencias a operaciones en mercados hispanos, exposición a divisas emergentes ni materias primas.