Qué dijo la dirección de Fabrinet en la llamada del Q1 2026

Un trimestre récord impulsado por interconexión de centros de datos y un nuevo segmento

Fabrinet cerró el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 con ingresos récord de 978 millones de dólares, un avance del 22% respecto al mismo período del año anterior y del 8% frente al trimestre previo. Las ganancias por acción en términos no-GAAP alcanzaron también un máximo histórico de 2,92 dólares. El motor principal fue el segmento de telecomunicaciones, cuyo ingreso creció un 59% interanual hasta 412 millones de dólares, arrastrado sobre todo por productos de interconexión de centros de datos (DCI), que prácticamente duplicaron su facturación respecto a un año atrás y aportaron 138 millones de dólares, equivalentes al 14% del total de la compañía. El segmento de comunicaciones de datos (datacom) retrocedió menos de lo previsto: 273 millones de dólares, apenas un 1% por debajo del trimestre anterior. El margen bruto no-GAAP se situó en el 12,3%, 30 puntos básicos menos que en el trimestre anterior, afectado por la estacionalidad de los incrementos salariales anuales y por pérdidas de revaluación en divisas de 2 millones de dólares.

La novedad más destacada del trimestre fue el lanzamiento de una nueva categoría de ingresos: computación de alto rendimiento (HPC). En el primer trimestre la compañía calificó y comenzó a suministrar su primer programa HPC, que generó 15 millones de dólares cuando apenas arrancaba hacia el final del período.

Lo que viene: guía de hasta 1.100 millones con el HPC como acelerador

Para el segundo trimestre, Fabrinet espera ingresos de entre 1.050 y 1.100 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento del 29% interanual en el punto medio de la horquilla. La compañía anticipa crecimiento secuencial en todos sus mercados principales salvo automoción, que prevé plano o ligeramente negativo. La dirección señaló el programa HPC como el de mayor crecimiento esperado en el trimestre, seguido de DCI y datacom. La construcción del Edificio 10 —una instalación de 2 millones de pies cuadrados con capacidad estimada para generar aproximadamente 2.400 millones de dólares adicionales en ingresos— sigue en marcha para finales de 2026, aunque se ha adelantado la finalización de una porción de la nave al primer semestre de 2026 para garantizar capacidad suficiente ante la demanda. La guía de BPA no-GAAP se fijó entre 3,15 y 3,30 dólares, con la advertencia de que las presiones cambiarias podrían limitar parcialmente la expansión de márgenes.

Turno de preguntas: HPC, escasez de componentes y recompras en el foco

Los analistas presionaron para obtener detalles sobre la composición del crecimiento previsto de aproximadamente 100 millones de dólares en el trimestre siguiente. La dirección reconoció que HPC, DCI y los nuevos programas de telecom serán los tres motores principales, pero rehusó cuantificar la contribución individual de cada uno. Sobre la escasez de cierto componente crítico en datacom —vinculado a láseres EML de 200 Gbps por carril, según la pregunta del analista de BNP Paribas—, Seamus Grady no confirmó ni negó el componente específico, aunque indicó que la situación mejora gradualmente y que los clientes de mayor perfil suelen asegurarse su cuota de suministro. La dirección estimó que la estrechez podría persistir uno o dos trimestres más. Respecto al programa de recompra de acciones, el director financiero Csaba Sverha explicó que las compras del trimestre se ejecutaron íntegramente a través del plan automático 10b5-1, sin intervención en mercado abierto, y que la prioridad de asignación de capital sigue siendo la inversión en crecimiento —capital circulante y el Edificio 10—. En cuanto al primer cliente de HPC, Grady confirmó que se trabaja con otros posibles clientes en esa categoría, aunque los resultados son aún incipientes.