Qué dijo la dirección de Firefly Aerospace Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año de transformación: IPO, luna y adquisición estratégica

Firefly Aerospace cerró 2025 con ingresos récord de 159,9 millones de dólares, un aumento del 163 % respecto al año anterior. El director ejecutivo Jason Kim destacó tres hitos que, según la dirección, redefinen a la empresa: la primera alunización comercial exitosa con la sonda Blue Ghost, la salida a bolsa en agosto y la adquisición de SciTec, especialista en software de defensa habilitado con inteligencia artificial. La compañía concluyó el cuarto trimestre con ingresos de 57,7 millones de dólares —el mayor registro trimestral de su historia— y una cartera de pedidos de aproximadamente 1.400 millones de dólares.

El negocio de soluciones espaciales, que ahora incluye a SciTec, aportó 50 millones de dólares en el trimestre, mientras que el negocio de lanzamiento contribuyó 7,7 millones. El margen bruto se mantuvo prácticamente plano en torno al 27,7 %. La pérdida operativa no-GAAP fue de 64,5 millones de dólares. La empresa cerró el trimestre con liquidez de 893 millones de dólares, incluidos 260 millones dispuestos de su línea de crédito revolvente.

Lo que viene: cuatro lanzamientos, la luna y la defensa

Para 2026, la compañía espera ingresos de entre 420 y 450 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento del 172 % en la parte media del rango. La dirección indicó que el 80 % de esa cifra ya está contratada. El plan contempla cuatro lanzamientos del cohete Alpha, incluyendo el debut del Block 2 en el vuelo 8, que incorpora mejoras en aviónica, baterías y tanques de propelente. Jason Kim señaló que la compañía también está avanzando en el cohete de clase media Eclipse —cuyo primer vuelo completo se anticipa no antes de 2027— y en la preparación de las misiones lunares Blue Ghost 2, 3 y 4. La misión Blue Ghost 2, que llevará la primera carga útil al lado oculto de la luna, tiene ventanas de lanzamiento que se abren no antes del cuarto trimestre de 2026. La dirección apuntó que la posible aceleración de lanzadores lunares que propone el administrador de la NASA, Jared Isaacman —con una cadencia mensual hacia el Polo Sur lunar a partir de 2027—, no está incluida en las proyecciones actuales, pero representa un potencial al alza.

En el frente de defensa, SciTec participa activamente en el programa FORGE de la Fuerza Espacial de Estados Unidos, el sistema de alerta y seguimiento de misiles que, según Kim, procesó más de 1.000 mensajes de amenaza durante el reciente conflicto con Irán. La compañía también forma parte del contrato SHIELD de la Agencia de Defensa de Misiles, con un techo de 151.000 millones de dólares a diez años, y se posiciona para participar en el programa Golden Dome.

Preguntas de analistas: cadencia de lanzamientos, SciTec y Eclipse

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la cadencia y el nivel de riesgo de los lanzamientos Alpha. Kim explicó que varios subsistemas de Block 2 —aviónica propia, baterías y sistema de terminación de vuelo automatizado— ya fueron validados en el vuelo 7, lo que reduce el riesgo técnico para los próximos vuelos. Segundo, el potencial de SciTec: los analistas preguntaron si la creciente amenaza de misiles podría acelerar los contratos. La dirección reconoció un «potencial de expansión significativo» en programas como Golden Dome, aunque no cuantificó cifras. Tercero, sobre Eclipse, la dirección confirmó que el primer escenario —con primera etapa de Firefly y segunda etapa de Northrop Grumman— apunta al traslado de la primera etapa a Northrop antes de finales de 2026, con primer lanzamiento no antes de 2027. Ningún analista recibió respuesta concreta sobre los márgenes futuros de SciTec ni sobre la rentabilidad esperada por lanzamiento en Alpha Block 2.