Qué dijo la dirección de Flux Power Holdings, Inc. en la llamada del Q4 2025

Trimestre sólido, pero la rentabilidad aún espera

Flux Power cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 con ingresos de 16,7 millones de dólares, frente a 13,4 millones en el mismo período del año anterior. En el acumulado anual, los ingresos ascendieron a 66,4 millones desde los 60,8 millones de 2024. Lo más destacado fue la expansión del margen bruto: 34,5% en el trimestre frente al 26,8% de un año atrás, y 32,7% para el ejercicio completo frente al 28,3% previo. La dirección atribuyó esta mejora a un mix de productos más rentables, iniciativas de reducción de costos en insumos y componentes, y una caída en los gastos por garantías. La pérdida neta del trimestre se redujo a 1,2 millones de dólares desde los 2,2 millones del año anterior; en términos ajustados no-GAAP, la pérdida trimestral fue prácticamente nula: 30.000 dólares. El EBITDA ajustado del trimestre fue positivo en 600.000 dólares, comparado con un negativo de 1,2 millones hace un año. Los gastos operativos del año completo incluyen 2,9 millones en costos extraordinarios por la reexpresión contable de estados financieros de ejercicios anteriores.

Lo que viene: software, expansión geográfica y la sombra de los aranceles

La compañía espera que sus iniciativas estratégicas —venta de soluciones integradas, eficiencias operativas y el crecimiento de ingresos recurrentes por software— impulsen la rentabilidad en la segunda mitad del ejercicio fiscal. La reducción de plantilla del 15% aplicada en junio, exceptuando el área comercial, busca recortar gastos operativos y el consumo de caja. En cuanto al producto, la dirección indicó que la plataforma SkyEMS 2.0 ya está en fase beta con una aerolínea cliente y que se extenderá próximamente a clientes de manejo de materiales. La estrategia contempla incorporar la plataforma de telemetría en cada nueva batería vendida, y también monetizar la base instalada de más de 28.000 unidades ya en campo. En geografía, Kelly Frey señaló que Flux apunta a expandir su presencia en América del Norte y Central. Sobre el entorno macroeconómico, la dirección reconoció que los aranceles y la incertidumbre económica están generando cautela en algunos clientes durante el primer trimestre fiscal en curso. Para mitigar el impacto arancelario, el CEO Krishna Vanka viajó a China a renegociar condiciones con proveedores locales, al tiempo que se renegociaron contratos con proveedores domésticos.

Turno de preguntas: márgenes, cartera de pedidos y la pausa del mercado

Los analistas concentraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la sostenibilidad de los márgenes: la dirección confirmó que aproximadamente el 60% de la mejora trimestral provino de menores costos de insumos y el resto de la reducción en garantías, y reiteró que el objetivo de largo plazo es alcanzar un margen bruto del 40%, sin precisar un plazo concreto. Segundo, el estado del negocio de software: ante la pregunta de si SkyEMS se venderá de forma independiente, la dirección explicó que la estrategia prioritaria es incluirlo con cada batería, con un modelo de upsell posterior para funcionalidades avanzadas. Tercero, la cartera de pedidos: la compañía reveló un backlog actual de 9 millones de dólares y reconoció una desaceleración en el trimestre en curso —el primero del nuevo ejercicio— aunque señaló un repunte reciente en la actividad de cotizaciones, especialmente en el segmento de manejo de materiales, donde los clientes habrían retenido capex ante la incertidumbre arancelaria y estarían comenzando a liberarlo.