Qué dijo la dirección de Fluent, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transformación acelerada

Fluent cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos totales de 44,9 millones de dólares, una caída del 19% interanual que la dirección atribuye casi en su totalidad a la desinversión de su unidad Call Solutions en enero. Excluyendo ese efecto, los ingresos de los negocios continuados cayeron apenas un 3%. El dato que la compañía destacó por encima de todo es el de su segmento Commerce Media Solutions: ingresos de 25,9 millones de dólares, un crecimiento del 104% respecto al mismo período de 2025, y ya el 58% de los ingresos totales consolidados frente al 23% de hace cuatro trimestres. El beneficio bruto de Commerce Media creció un 78% interanual, aunque el margen bruto del segmento se situó en el 19%, por debajo del rango objetivo de mediados de los 20% que la compañía ha fijado para el conjunto del año. El EBITDA ajustado fue negativo en 3,6 millones de dólares, ligeramente peor que los -3,1 millones del primer trimestre de 2025, si bien la compañía subrayó que el flujo de caja operativo fue positivo en 5,1 millones y que la deuda neta se redujo de 30,8 a 23,5 millones de dólares.

Qué espera la dirección para el resto del año

Fluent espera que el segundo trimestre muestre ingresos similares a los del primero, pero con margen de mejora, y que esa comparativa represente el regreso al crecimiento interanual en los negocios continuados. Para el conjunto de 2026, la compañía espera crecimiento de doble dígito en ingresos de negocios continuados, expansión de márgenes brutos y mejora del EBITDA ajustado, impulsados por la aceleración de Commerce Media en el segundo semestre, que históricamente es su período estacional más fuerte. El consejero delegado Don Patrick señaló que la plataforma de post-transacción opera ya a una tasa de ingresos anualizados de 110 millones de dólares. Respecto al margen de Commerce Media, el CFO Ryan Perfit explicó que la compañía espera retornar a mediados de los 20% a lo largo de 2026 conforme venzan los incentivos concedidos a socios en fases tempranas y las soluciones adyacentes alcancen escala. Fluent añadió dos nuevos verticales durante el trimestre —Wyndham Hotels en viajes y Squire, una plataforma de reservas para barberías— que la dirección presentó como validación de que la plataforma puede operar más allá del comercio minorista tradicional.

Lo que preguntaron los analistas

En el turno de preguntas, la analista Maria Ripps de Canaccord indagó sobre los incentivos de precio concedidos a clientes nuevos y su efecto en los márgenes. Patrick confirmó que esos descuentos ya no forman parte de la estrategia de ventas, pero que se están diluyendo progresivamente a lo largo de 2026; también mencionó la inversión en soluciones adyacentes aún sin escalar y el tiempo de maduración de socios incorporados tardíamente en el trimestre como los otros dos factores de presión. Patrick Sholl de Barrington Research preguntó por el entorno competitivo y la capacidad de la compañía para mantener la captación de socios sin incentivos de precio; Patrick respondió argumentando que Fluent compite en resultados medibles frente a un competidor dominante que lleva una década en el mercado, y que la relación más estrecha con socios a través de soluciones adyacentes incrementa la vinculación estratégica. Eric Martinuzzi de Lake Street Capital Markets preguntó por las lecciones aprendidas con el lanzamiento de Wyndham; Patrick destacó que el negocio de marketplaces propios —con 15 años de datos de audiencia— permitió que el nuevo socio de viajes arrancara con fuerza desde el primer momento, sin la curva de aprendizaje que cabría esperar en un vertical nuevo.