Qué dijo la dirección de Flagstar Financial, Inc. en la llamada del Q1 2026

Segundo trimestre consecutivo de rentabilidad y avance en crédito comercial

Flagstar Bank reportó su segundo trimestre consecutivo de rentabilidad en el Q1 2026, con una ganancia ajustada de 0,04 dólares por acción diluida frente a los 0,03 dólares del trimestre anterior. La dirección subrayó que los resultados reflejan la ejecución de un plan trazado hace dos años: reducir la exposición a bienes raíces comerciales (CRE) y multifamiliares, crecer en préstamos comerciales e industriales (C&I) y sanear el balance. Los préstamos C&I crecieron 1.400 millones de dólares, un 9% respecto al trimestre anterior, con originaciones por 2.600 millones. El margen de interés neto (NIM) avanzó 10 puntos básicos hasta el 2,15%, ajustando por una ganancia puntual de coberturas registrada en el cuarto trimestre. Los depósitos básicos —excluyendo los intermediados— aumentaron 1.100 millones de dólares, y el ratio de capital CET1 se situó en el 13,24%, entre los más altos del sector bancario regional. Tanto Moody's como Fitch elevaron las calificaciones de depósitos del banco a grado de inversión, con perspectiva positiva.

Los préstamos CRE y multifamiliares continuaron reduciéndose: en el trimestre se registraron pagos anticipados a la par por 1.100 millones de dólares, de los cuales el 42% correspondía a préstamos clasificados como subestándar. Desde finales de 2023, el saldo total de CRE ha caído 13.400 millones de dólares, un 28%. Los préstamos en situación de no acumulación bajaron un 11%, hasta 2.700 millones, y los préstamos criticados y clasificados descendieron un 3%. La compañía espera reducir los préstamos en no acumulación en hasta 1.000 millones de dólares durante 2026.

Perspectivas revisadas a la baja, pero sin cambio de tesis

Flagstar ajustó su previsión de beneficio por acción ajustado para 2026 a un rango de 0,60 a 0,65 dólares, y para 2027 a entre 1,80 y 1,90 dólares, por debajo de las guías anteriores. La dirección atribuyó la revisión a tres factores: un ritmo de pagos anticipados en CRE y multifamiliares superior al previsto, una mayor competitividad en la retención de préstamos de mejor calidad —ofreciendo diferenciales sobre SOFR de 175 a 225 puntos básicos en lugar del tipo contractual de 275-300—, y un crecimiento de depósitos concentrado en cuentas remuneradas, con menor aportación de cuentas a la vista sin coste. La compañía espera un balance total de aproximadamente 94.000 millones de dólares a finales de 2026 y de 102.000 millones a finales de 2027. En cuanto a la distribución de capital, la dirección indicó que el consejo analizará posibles acciones en la segunda mitad del año, una vez que se acrediten varios trimestres de rentabilidad sostenida y continúe la reducción de activos problemáticos. La propuesta de Basilea III, según la compañía, podría aportar entre 60 y 80 puntos básicos adicionales de CET1.

Turno de preguntas: márgenes, capital y calidad crediticia

Los analistas se centraron en tres áreas. Primero, la revisión del margen: los participantes preguntaron por qué el NIM caería entre 10 y 12 puntos básicos respecto a las guías previas; Lee Smith explicó que el volumen de pagos anticipados fue mayor de lo esperado y que buena parte del crecimiento C&I del trimestre se materializó en los últimos diez días de marzo, por lo que su impacto pleno se verá a partir del segundo trimestre. Segundo, el capital excedente: con cerca de 1.600 millones de dólares por encima del límite inferior de su rango objetivo del 10,5%, varios analistas preguntaron si el banco podría simultanear crecimiento y distribuciones; la dirección respondió que sí, pero condicionó cualquier anuncio a demostrar rentabilidad consistente y mayor reducción de activos problemáticos. Tercero, la calidad crediticia: se preguntó por la exposición a una posible congelación de alquileres en Nueva York; Smith detalló que los inmuebles con menos del 70% de unidades reguladas no verían impacto en su NOI, y que los préstamos ya clasificados cuentan con más de 500 millones de dólares en amortizaciones y reservas acumuladas. La dirección esquivó dar una cifra precisa de NII para 2027, argumentando que hay demasiadas variables en movimiento simultáneo.