Qué dijo la dirección de Flagstar Financial, Inc. en la llamada del Q4 2025

Regreso a la rentabilidad tras dos años de pérdidas

Flagstar Bank cerró el cuarto trimestre de 2025 con un ingreso neto ajustado de 30 millones de dólares, equivalente a 0,06 dólares por acción diluida, frente a la pérdida de 0,07 dólares por acción del trimestre anterior. La dirección atribuyó la recuperación a tres factores principales: crecimiento del ingreso neto por intereses (NII), expansión del margen neto de interés (NIM) y control disciplinado de gastos, que en conjunto generaron un aumento de 45 millones de dólares en el ingreso neto previo a provisiones y un apalancamiento operativo positivo de aproximadamente 900 puntos básicos. El NIM ajustado —excluyendo una ganancia puntual de 20 millones de dólares por coberturas reestructuradas— fue de 2,05%, 14 puntos básicos por encima del tercer trimestre. El índice de capital CET1 cerró en 12,83%, uno de los más altos entre los bancos regionales comparables, con un exceso de capital de más de 2.100 millones de dólares antes de impuestos sobre el límite inferior del rango objetivo de 10,5%.

El banco aceleró la reducción de su exposición a préstamos inmobiliarios comerciales (CRE), con pagos anticipados a valor par de 1.800 millones de dólares en el trimestre, de los cuales el 50% correspondía a préstamos clasificados como subestándar. Desde finales de 2023, la cartera de CRE y multifamiliar ha caído 12.100 millones de dólares, y el índice de concentración CRE se redujo a 381%. En paralelo, la cartera de préstamos comerciales e industriales (C&I) creció un 2% en términos intertrimestrales, con compromisos totales que aumentaron un 28% hasta 3.000 millones de dólares.

Perspectivas para 2026 y 2027

La compañía espera que 2026 sea el primer ejercicio completo con rentabilidad sostenida. La guía de NII para 2026 se redujo en 100 millones de dólares respecto a la comunicación anterior, como consecuencia directa de pagos anticipados más elevados de lo previsto en la cartera CRE. La guía de beneficio por acción se sitúa entre 0,65 y 0,70 dólares para 2026, y entre 1,90 y 2,00 dólares para 2027. La dirección espera que el primer trimestre de 2026 marque el punto más bajo en el tamaño del balance, y proyecta activos totales de entre 93.500 y 95.500 millones de dólares a finales de 2026, frente a los aproximadamente 103.000 millones estimados para finales de 2027. En cuanto a gastos, la compañía espera mantenerse dentro de un rango de 1.500 a 1.800 millones de dólares anuales, apoyándose en optimización tecnológica, reducción de plantilla ya ejecutada en enero de 2026 y consolidación de inmuebles operativos. El banco indicó además que comenzará a originar nuevos préstamos CRE, aunque en volúmenes moderados —del orden de 2.000 millones de dólares al año— fuera del mercado de Nueva York, en estados como Míchigan, California y Florida.

Turno de preguntas: capital excedente, multifamiliar en Nueva York y crecimiento C&I

Los analistas dedicaron buena parte del turno de preguntas a tres asuntos. El primero fue el destino del exceso de capital: varios interlocutores preguntaron directamente si el banco recomprará acciones, que cotizan por debajo del valor en libros tangible ajustado. Otting reconoció que la recompra es una conversación activa en el consejo de administración, pero condicionó cualquier decisión al ritmo de reducción de préstamos morosos y al despliegue del capital en crecimiento orgánico. El consejo revisará la cuestión en torno a abril. El segundo asunto fue la cartera multifamiliar regulada de Nueva York, de 9.200 millones de dólares, ante la posibilidad de una congelación de alquileres. La dirección señaló que no ha observado desaceleración en los pagos anticipados —señal de liquidez del mercado— y que el 80% de los préstamos revisados con estados financieros de 2024 están estables o han mejorado. El tercer foco fue la escalabilidad del negocio C&I: un analista cuestionó si los objetivos de crecimiento eran alcanzables. Smith respondió que la meta de 500 operaciones anuales con 125 banqueros es un objetivo, no un promedio garantizado, y que aún hay cierto saneamiento pendiente en las carteras de financiación de activos y concesionarios de automóviles. La dirección esquivó dar orientación trimestral específica sobre NIM o NII para el primer trimestre de 2026.