Qué dijo la dirección de Financial Institutions, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de récords y revisiones al alza

Financial Institutions, Inc. (FISI) cerró el tercer trimestre de 2025 con lo que la dirección calificó de resultados sólidos en todos los frentes. El ingreso neto disponible para accionistas comunes fue de 20,1 millones de dólares, equivalente a 0,99 dólares por acción diluida. El margen neto de intereses se expandió 16 puntos básicos frente al trimestre anterior hasta alcanzar un nivel que la compañía describe como récord trimestral en ingresos netos por intereses, con 51,8 millones de dólares. Los ingresos no financieros subieron 13,6% frente al trimestre previo hasta 12,1 millones. El retorno sobre activos promedio llegó a 132 puntos básicos y el retorno sobre patrimonio a 13,31%, ambos superiores tanto al trimestre anterior como al mismo período del año pasado. Sobre la base de estos resultados, la dirección revisó al alza varias métricas de rentabilidad para el año completo: la compañía espera ahora un ROAA superior a 115 puntos básicos, frente al 110 previo, y un ROAE superior al 12%, frente al 11,25% anterior.

El crecimiento de préstamos de 1,2% estuvo liderado por la cartera comercial, que acumula un alza de 8,3% en términos interanuales hasta cerca de 3.000 millones de dólares. La dirección señaló el efecto catalizador de la inversión de 100.000 millones de dólares de Micron Technologies en la región de Siracusa, Nueva York, como un generador tangible de oportunidades crediticias. Los depósitos totales crecieron 3,9% frente al trimestre anterior, con el soporte estacional de depósitos públicos municipales y crecimiento en depósitos no públicos. El saldo de la plataforma BaaS, cuya liquidación comenzó en septiembre de 2024, se redujo a apenas 7 millones de dólares y se espera que salga completamente del balance a comienzos de 2026.

Lo que viene: margen, gastos y capital

De cara al cuarto trimestre, la dirección anticipa una ligera presión sobre el margen neto de intereses como consecuencia de los recortes de tasas de la Reserva Federal, dado que el repricing de depósitos va rezagado respecto al de los préstamos a tasa variable. La compañía espera situarse en el extremo inferior de su rango guiado de entre 350 y 355 puntos básicos para el año completo. Sin embargo, el director general indicó que el punto de partida para 2026 debería ubicarse en torno a 3,60%, con expectativa de mejora gradual posterior impulsada por el crecimiento de préstamos y la gestión activa del costo de fondos. En cuanto a gastos, la compañía espera que el total del año se acerque a 141 millones de dólares, aproximadamente 1% por encima de la guía original, debido principalmente a mayor siniestralidad en su plan médico autogestionado. A pesar de ello, la ratio de eficiencia acumulada en nueve meses se ubica en torno al 58%, por debajo del umbral del 60% que la dirección fijó como objetivo para el año. En capital, la ratio de capital común tangible mejoró a 8,74% y el CET1 a 11,15%. La dirección renovó su plan de recompra de acciones y señaló que está evaluando opciones respecto a su deuda subordinada, cuyas dos tramos de precio se ajustaron en 2025.

Preguntas de los analistas: márgenes y recompras

El único analista que participó en el turno de preguntas, Damon DelMonte de KBW, exploró tres asuntos. Primero, la trayectoria del margen: quiso confirmar si la compresión del cuarto trimestre sería transitoria y cuándo comenzaría la recuperación; la dirección respondió que ya está tomando medidas preventivas en repricing de depósitos ante el recorte de octubre y que el punto de arranque para 2026 estaría alrededor de 3,60%. Segundo, la recompra de acciones: DelMonte preguntó si la dirección tiene intención de ser más activa dado que la acción cotiza cerca de su valor en libros tangible; la respuesta fue que el plan aprobado por el consejo es una opción disponible, sin comprometerse con un calendario. Tercero, el crecimiento de préstamos: preguntó si la compañía puede retornar a tasas de crecimiento de mediados de un dígito en 2026; el CFO respondió que el plan financiero está en elaboración pero que esa tasa es apropiada como referencia para modelado.