Qué dijo la dirección de Fidelity National Information Services, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido, con un lunar en Mercados de Capitales

FIS cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 3.400 millones de dólares, un avance del 5,3% en términos pro forma. El segmento de Banca creció un 6,1%, en el extremo superior de las previsiones, impulsado tanto por la división de banca como por la de pagos. El margen de EBITDA ajustado se expandió 113 puntos básicos y el beneficio por acción ajustado subió un 8,8%. El dato que más destacó la dirección fue el flujo de caja libre, que se multiplicó por más de tres en el trimestre hasta alcanzar 525 millones de dólares, lo que llevó a la compañía a elevar su previsión anual en 100 millones. El segmento de Mercados de Capitales, en cambio, creció apenas un 3,2%, en el extremo inferior del rango, lastrado por la caída del 17% en servicios profesionales y por una conversión de cartera más lenta de lo previsto.

En cuanto a mercados hispanos, la dirección destacó expresamente la incorporación de un banco latinoamericano entre los diez mayores de la región como nuevo cliente de Total Issuing Solutions, junto con un banco privado del top 10 de la India, lo que ilustra el avance de la estrategia global de captación de grandes instituciones financieras fuera de Estados Unidos.

Perspectivas: Banca aguanta, Mercados de Capitales se recalibra

FIS redujo su previsión de crecimiento anual de ingresos al 4,5%-5%, desde el 5,1%-5,7% anterior, debido íntegramente a la revisión a la baja de Mercados de Capitales, cuya guía pasó del 5,5% a un rango del 3%-3,5%. La dirección reconoció dos factores: ventas por debajo del plan en la primera mitad del año y una conversión de la cartera de encargos más lenta de la esperada. La compañía espera que el crecimiento de ingresos recurrentes en Mercados de Capitales se sitúe en torno a un dígito medio en 2026 y se acelere modestamente en 2027, una vez que desaparezca el impacto negativo de un punto porcentual derivado de la consolidación UBS-Credit Suisse. Para el conjunto del año, la compañía espera un flujo de caja libre de 2.150-2.250 millones de dólares, equivalente a un crecimiento del 36% en la mitad del rango, y reafirma su objetivo de superar los 3.000 millones en 2028. Paralelamente, anunció que está evaluando alternativas estratégicas para determinados productos dentro de Mercados de Capitales que, a juicio de la dirección, no encajan en el perfil estratégico del negocio, aunque dejó claro que no se trata de una venta del segmento completo.

Turno de preguntas: presión sobre Mercados de Capitales y competencia en emisión

Los analistas centraron buena parte del turno de preguntas en los fallos de ejecución en Mercados de Capitales. La dirección admitió sin rodeos que el problema es interno: las ventas de servicios profesionales en la primera mitad quedaron muy por debajo del plan, y dado que lo vendido en ese período se convierte en ingresos con una tasa cercana al 75% en el mismo ejercicio, el impacto en la cuenta de resultados fue inmediato. También se preguntó por la posible competencia de Visa Pismo en el negocio de procesamiento de emisión de tarjetas. Ferris reiteró que Visa ha declarado públicamente que su estrategia con Pismo apunta a bancos pequeños y medianos, no a las grandes instituciones financieras que constituyen el núcleo de FIS, y que la tasa de victorias en licitaciones para clientes con más de un millón de cuentas supera el 85%. Sobre la revisión de productos en Mercados de Capitales, la dirección no ofreció cifras de tamaño ni plazos concretos, y advirtió que separar activos integrados en la infraestructura central siempre genera pérdidas de eficiencia difíciles de neutralizar.