Qué dijo la dirección de FIGS, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre récord en casi todos los frentes

FIGS cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos netos de 196,6 millones de dólares, un crecimiento del 29 % interanual que superó la previsión propia de la compañía, que apuntaba a un avance en el rango bajo del 20 %. Es el tercer trimestre consecutivo con crecimientos superiores al 25 %, algo que la dirección calificó como la racha más sólida desde 2021. La base de clientes activos creció un 13 % hasta 3,1 millones, el valor medio de pedido subió un 9 % hasta 127 dólares y los ingresos netos por cliente activo alcanzaron un máximo histórico de 229 dólares. El margen de EBITDA ajustado llegó al 18,6 %, aunque la compañía advirtió que ese dato incluye la parte del reembolso arancelario correspondiente a ventas del primer semestre. El negocio internacional creció un 67 %, con la no-scrubwear sumando un 40 % y los cinco establecimientos físicos registrando también récords de ventas.

Sobre el trimestre pesó un elemento de gestión: U.S. Customs and Border Protection emitió una orden que impide temporalmente importar productos del socio fabricante en Jordania. La dirección señaló que está redirigiendo producción hacia otros proveedores y usando transporte aéreo para compensar retrasos, lo que generará costes adicionales de flete en el segundo semestre.

Lo que viene: guía revisada al alza y expansión en marcha

Pese a la interrupción de Jordania, la compañía elevó su previsión de crecimiento de ingresos para el año completo 2026 desde un rango del 14-16 % hasta aproximadamente el 20 %. La empresa espera un crecimiento del 20 % en el tercer trimestre y del 10 % en el cuarto, este último comparándose contra el 33 % de crecimiento registrado en el cuarto trimestre de 2025. El margen de EBITDA ajustado para el año completo se estima ahora entre el 14,8 % y el 15 %, frente al 13-13,2 % previsto antes. La compañía también anunció una nueva autorización de recompra de acciones por 100 millones de dólares, elevando la capacidad total disponible a 119 millones.

En expansión de mercado, FIGS opera ya en 85 países y ha abierto 27 nuevos mercados en lo que va de año. La dirección destacó el crecimiento en México, la Unión Europea y América Latina como particularmente fuerte, y anunció inversiones en plataformas digitales locales: LINE en Japón, Kakao en Corea del Sur y Douyin en China. En tiendas físicas, la compañía ha firmado cuatro nuevos arrendamientos para abrir antes de finales de 2026 en Scottsdale, Tysons Corner, San José y Miami. En el canal corporativo (TEAMS), se anunció la incorporación de Bupa Dental Care, que opera cerca de 400 clínicas dentales en el Reino Unido.

Preguntas de analistas: clientes, aranceles y palancas de crecimiento

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue la calidad del crecimiento de clientes: la dirección confirmó que el avance proviene simultáneamente de clientes nuevos, clientes que habían abandonado la marca y mayor frecuencia de compra de los clientes recurrentes, sin depender de una sola fuente. El segundo eje fue el reembolso arancelario de 20,5 millones de dólares recibido tras impugnar los aranceles IEEPA: la directora financiera aclaró que el dinero no está asignado a ningún uso específico y que la compañía seguirá invirtiendo en el negocio y en recompras. El tercer eje fue la interrupción en Jordania y su impacto en márgenes: la dirección reconoció costes de flete aéreo pero sostuvo que la guía revisada ya los incorpora. Varios analistas preguntaron si el ritmo de crecimiento de doble dígito alto puede sostenerse; la directora financiera no dio orientación para 2027 pero señaló que los indicadores adelantados —búsquedas, tráfico web, seguidores en redes— siguen mejorando. Un analista preguntó directamente por la conciencia de marca; la respuesta fue que los indicadores de consideración y preferencia muestran mejora de varios puntos porcentuales en lo que va de año, sin ofrecer cifras absolutas.