Qué dijo la dirección de FIGS, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de aceleración en todos los frentes

FIGS arrancó 2026 con ingresos netos de 159,9 millones de dólares, un avance del 28% interanual que superó ampliamente la previsión de la compañía, que apuntaba a un crecimiento en el rango bajo del 20%. La base de clientes activos superó por primera vez los 3 millones, con un crecimiento del 12% respecto al año anterior impulsado simultáneamente por nuevas adquisiciones, reactivación de clientes inactivos y una mayor frecuencia de compra. El valor medio de pedido subió un 4% hasta 124 dólares, respaldado por las subidas de precio aplicadas a principios de año sobre aproximadamente un tercio del catálogo, con una elasticidad de demanda más favorable de lo esperado. El margen de EBITDA ajustado alcanzó el 8,7%, 170 puntos básicos por encima de la guía, incluso después de absorber sobrecargos de combustible no previstos. Por categorías, el scrubwear creció un 27% y la ropa no-scrubwear un 31%, el mejor dato en tres años; por geografía, Estados Unidos avanzó un 24% y el negocio internacional un 50%.

Perspectivas: guía revisada al alza pese a las incertidumbres

Tras el desempeño del primer trimestre, la compañía elevó su previsión de ingresos para el año completo: espera ahora un crecimiento del 14% al 16%, frente al 10%-12% anterior. Para el segundo trimestre anticipa un crecimiento en el rango bajo del 20%. En cuanto al margen bruto, FIGS mantiene sin cambios su expectativa de una mejora modesta respecto al 66,5% de 2025, ya que la reducción parcial en el impacto arancelario —el arancel de la sección 122 se ha mantenido en el 10% en lugar del 15% asumido— queda compensada por mayores costes de flete entrante por el alza del petróleo y una pausa en el programa de devolución de derechos aduaneros. La compañía aclaró que no ha incorporado en su guía el eventual reembolso de aproximadamente 20 millones de dólares pagados bajo el arancel IEEPA, a la espera de claridad sobre su tramitación. El margen operativo esperado para el año se sitúa ahora entre el 7,8% y el 8%, y el EBITDA ajustado entre el 13% y el 13,2%. La dirección planea abrir cuatro nuevos espacios físicos —denominados community hubs— en la segunda mitad del año, con superficies objetivo de entre 2.500 y 3.000 pies cuadrados.

Ángulo hispano: México y Canadá, motores del crecimiento internacional

El negocio internacional creció un 50% en el trimestre, continuando la racha del 55% del cuarto trimestre de 2025. La directora financiera, Sarah Oughtred, subrayó que México —donde FIGS lleva cuatro años operando— siguió generando crecimiento sólido, mientras que Canadá mostró una notable recuperación tras la debilidad registrada el año anterior por factores de sentimiento geopolítico. Francia y Alemania lideraron el avance europeo. En marzo y abril, la compañía abrió 15 nuevos mercados en Europa y 12 en Asia-Pacífico, con lo que ya está presente en 85 mercados internacionales, frente a los 32 que tenía a finales de 2024. La dirección indicó que estos nuevos mercados tendrán un impacto financiero mínimo en el corto plazo, con una contribución más significativa prevista a partir de 2027.

Turno de preguntas: aranceles, promociones y la resiliencia del consumidor

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el impacto arancelario y de materias primas: la dirección confirmó que la producción está aproximadamente dividida entre Vietnam —destino mayoritario— y Jordania, que representa algo más de un tercio, y que los costes de materiales están cerrados hasta finales de año. Segundo, la estrategia promocional: ante la llegada de la Semana de las Enfermeras —principal evento comercial del trimestre—, la compañía adoptó un enfoque más comedido que en 2026, aunque la dirección destacó que la tasa promocional de FIGS ya es de las más bajas del sector. Tercero, el comportamiento del consumidor: Oughtred precisó que el crecimiento es positivo en todos los tramos de ingresos, con mayor dinamismo en los quintiles de mayor gasto, y que la única señal de debilidad marginal se observa en la región Asia-Pacífico, donde los consumidores son más sensibles al alza de los precios del combustible. La dirección no dio cifras concretas sobre el negocio de Teams ni precisó cuándo ese segmento podría escalar de forma significativa.