Qué dijo la dirección de Fair Isaac Corporation en la llamada del Q3 2026

Un trimestre sólido con guía revisada al alza

FICO cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 674 millones de dólares, un avance del 26% respecto al mismo período del año anterior. El beneficio neto GAAP ascendió a 237 millones de dólares, con un beneficio por acción de 10,45 dólares bajo esa misma norma. El flujo de caja libre del trimestre fue de 370 millones de dólares. El hecho más llamativo en materia de capital fue la recompra de acciones por 1.960 millones de dólares —más de tres veces el récord histórico trimestral de la compañía— financiada en parte con un préstamo a plazo de 1.500 millones de dólares emitido en junio. Como resultado, la deuda total al cierre del trimestre se situó en 5.580 millones de dólares a una tasa media del 5,64%.

El segmento de Puntuaciones (Scores) fue el motor del crecimiento: sus ingresos subieron un 41% interanual hasta 459 millones de dólares, con el negocio de originación hipotecaria casi duplicando sus ingresos (+97%) y representando el 62% del total del segmento. El segmento de Software creció apenas un 2% hasta 215 millones de dólares, aunque la plataforma propia registró un avance del 66% en ingresos y, por primera vez en la historia de la empresa, los ingresos y el ARR de la plataforma superaron a los del negocio heredado (no-plataforma). El ARR total de software alcanzó 816 millones de dólares, con el ARR de plataforma en 413 millones y una tasa neta de retención basada en dólares (NRR) de plataforma del 148%.

Lo que viene: guía más alta y varios catalizadores pendientes

Tras los resultados del trimestre, la dirección elevó su previsión para el conjunto del ejercicio fiscal 2026. La compañía espera alcanzar ingresos de 2.530 millones de dólares (+20% interanual), un beneficio neto GAAP de 850 millones de dólares y un beneficio por acción no GAAP de 42,43 dólares (+42%). El CFO Steve Weber atribuyó parte de la mejora a que el programa de licencias directas (DLP) aún no ha entrado en vigor —lo que habría diferido ciertos ingresos— y a que el mercado hipotecario resistió mejor de lo inicialmente previsto.

Entre los catalizadores que la dirección destacó para los próximos meses figuran: la certificación pendiente de uno de los GSE para activar el programa DLP con su modelo de tarificación por rendimiento; la disponibilidad general de la próxima generación de FICO Platform, que incluirá soluciones de fraude empresarial; y la expansión de la colaboración con Accenture para llevar la plataforma a nuevos clientes a través de un canal indirecto con alcance global. La dirección indicó que los gastos operativos del cuarto trimestre serán moderadamente superiores a los del tercero, en parte por costos de lanzamiento de esa alianza y por cargos de reestructuración puntuales. En cuanto a la deuda, Weber señaló que la prioridad inmediata será reducir el apalancamiento con el flujo de caja libre antes de retomar recompras adicionales.

El turno de preguntas: VantageScore, gaming y precios

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en la competencia de VantageScore en el mercado hipotecario conforme tras la política de elección de puntuación impulsada por la FHFA. Lansing reconoció que el «gaming» —la práctica de elegir la puntuación más favorable para el prestatario en cada operación— es una realidad, pero argumentó que FICO no está perdiendo volumen porque los prestamistas necesitan tirar tanto de FICO como de Vantage para comparar. Estimó que la cuota teórica máxima de Vantage derivada del gaming se sitúa «en los 20%», dado que ese es aproximadamente el porcentaje de casos en que VantageScore arroja una puntuación más alta para el consumidor. Preguntado sobre si la llegada de FICO Score 10T añadiría una tercera puntuación al entorno de shopping, Lansing admitió que así podría ocurrir, aunque reiteró que 10T se distribuye actualmente de forma gratuita junto a la puntuación clásica y que ese modelo de empaquetamiento probablemente se mantendría para favorecer la adopción. Sobre estrategia de precios para 2027 en segmentos como auto, tarjeta o préstamos personales, la dirección esquivó cualquier detalle concreto, señalando únicamente que el análisis está en curso y que no hay decisiones tomadas.