Qué dijo la dirección de Fair Isaac Corporation en la llamada del Q1 2026

Trimestre sólido con Scores como motor principal

FICO arrancó su ejercicio fiscal 2026 con ingresos de 512 millones de dólares, un aumento del 16% frente al mismo período del año anterior. El segmento de Scores fue el gran impulsor: 305 millones de dólares, un 29% más, con el negocio hipotecario como protagonista —los ingresos por originaciones hipotecarias crecieron un 60% interanual y representaron el 42% de los ingresos totales de Scores. El margen operativo no GAAP alcanzó el 54%, frente al 50% del mismo trimestre del año pasado. La dirección reiteró su guía para el ejercicio completo sin modificarla, aunque tanto el consejero delegado Will Lansing como el director financiero Steve Weber dejaron entrever que la consideran conservadora.

En el segmento de Software, los ingresos sumaron 207 millones de dólares, un 2% más, con la plataforma creciendo un 37% y el negocio no-plataforma cayendo un 13%. Los registros de ACV de reservas alcanzaron un máximo histórico de 38 millones de dólares en el trimestre, impulsados en parte por un contrato internacional de gran tamaño con múltiples casos de uso. El ARR total de software se situó en 766 millones de dólares, con el ARR de plataforma creciendo un 33% hasta 303 millones.

Lo que viene: licencias directas, FICO Score 10T y nueva plataforma

La compañía espera que el programa de licencias directas para resellers hipotecarios (Direct License Program) entre en producción en un futuro próximo con varios socios. Cinco resellers —entre ellos Xactus, Cotality, MeridianLink y CIC Credit— han firmado acuerdos y están en fases avanzadas de integración. Según la dirección, estos cinco participantes representan en torno al 70%-80% del mercado de resellers. FICO también espera que el FICO Score 10T esté disponible para licencias directas tanto en el mercado conforme como en el no conforme en la primera mitad del año calendario 2026, aunque el calendario de aprobación por parte de las agencias hipotecarias (GSEs) y la FHFA sigue sin determinarse.

En el plano tecnológico, la compañía anticipa la disponibilidad general de su plataforma de próxima generación y de su solución Enterprise Fraud. Lansing señaló que el crecimiento de las reservas que se observa hoy todavía no refleja la contribución de estos productos, lo que la dirección interpreta como una señal de mayor potencial por delante.

Turno de preguntas: guía, LLPAs y riesgos del mercado

Los analistas presionaron sobre la decisión de no elevar la guía a pesar del buen arranque. Weber respondió que la incertidumbre macroeconómica —en particular el entorno de tipos de interés y la postura de la Reserva Federal— hacía difícil cuantificar hacia dónde moverla, y anticipó que en el segundo trimestre habrá mayor visibilidad. Varios analistas preguntaron por las mallas de ajuste de precios al riesgo (LLPAs) vinculadas al FICO Score 10T y al VantageScore. Lansing explicó que el FICO Score y el VantageScore difieren en más de 20 puntos el 30% de las veces, lo que hace prácticamente inviable sustituir uno por otro sin una infraestructura completamente independiente. También advirtió de problemas estructurales de selección adversa y gaming que deben resolverse antes de que cualquier nueva malla pueda publicarse. Ante la pregunta sobre un posible tope del 10% en los tipos de interés de las tarjetas de crédito, la dirección señaló que no ha observado cambios en el comportamiento de los emisores y que, en cualquier escenario, el uso de FICO Scores para evaluar crédito seguiría siendo necesario.