Qué dijo la dirección de First Interstate BancSystem, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre marcado por desinversiones y reorganización interna

First Interstate BancSystem cerró el cuarto trimestre de 2025 con un ingreso neto de 108,8 millones de dólares, o 1,08 dólares por acción diluida, frente a los 71,4 millones del trimestre anterior. El salto se explica en buena medida por una ganancia de 62,7 millones derivada de la venta de sucursales en Arizona y Kansas, operación que concluyó a principios de octubre. Al margen de ese efecto puntual, el ingreso neto por intereses apenas varió: cayó 0,4 millones respecto al tercer trimestre, hasta 206,4 millones. El margen neto de interés equivalente fiscal ajustado —excluyendo la acumulación contable por adquisición— mejoró 4 puntos básicos en el trimestre, hasta el 3,34%, acumulando un avance de 26 puntos básicos respecto al mismo período de 2024. En crédito, los préstamos criticados bajaron 112,3 millones (9,6%) y los activos no productivos descendieron un 26%, aunque las cancelaciones netas subieron a 22,1 millones, impulsadas principalmente por un crédito singular para el que ya existía una reserva específica de 11,6 millones.

A lo largo de 2025, la entidad redujo su deuda con otras instituciones financieras de 1.600 millones a cero, recompró aproximadamente 3,7 millones de acciones por unos 118 millones de dólares y salió de Arizona, Kansas y, parcialmente, Nebraska. La cartera de préstamos también se contrajo por el vencimiento de créditos no relacionales, el cierre del producto de tarjetas de crédito al consumo y la amortización del portfolio de crédito indirecto.

Perspectivas para 2026: márgenes al alza, préstamos todavía a la baja

La compañía espera que los depósitos crezcan a un ritmo bajo de un dígito en 2026, con estacionalidad habitual, mientras que los préstamos se mantendrían planos o ligeramente por debajo del nivel actual, excluyendo la amortización adicional del portfolio indirecto —que aportaría entre un 1% y un 2% más de caída—. La dirección anticipa que los saldos descenderán en la primera mitad del año para recuperarse modestamente en la segunda. En cuanto al margen, la empresa espera mejoras secuenciales en cada trimestre y apunta a superar el 3,50% a finales de 2026, partiendo del 3,34% ajustado con el que cerró el cuarto trimestre. Para el primer trimestre, el ingreso neto por intereses se situará aproximadamente un 3% por debajo del nivel del cuarto trimestre, por el menor número de días de devengo y la estacionalidad de los depósitos. En gastos, la guía apunta a un nivel plano o ligeramente inferior al de 2025, con un incremento del 1% derivado de la normalización del gasto en seguros médicos. La recompra de acciones se mantiene como prioridad inmediata de asignación de capital: el consejo amplió la autorización en 150 millones, hasta un total de 300 millones, con una capacidad restante de aproximadamente 180 millones.

Preguntas de los analistas: producción de préstamos y ritmo del capital

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, la debilidad de la producción de préstamos durante 2025: varios analistas cuestionaron si la reorganización interna —transición a una estructura más plana con presidentes estatales— y la disciplina crediticia habían frenado el crecimiento. La dirección reconoció que los cambios organizativos tienen un coste a corto plazo en la originación, pero defendió que el modelo combinado de gestión crediticia disciplinada y liderazgo más empoderado ha generado crecimiento orgánico en experiencias previas. Segundo, el ritmo de las recompras de acciones: con un ratio CET1 del 14,38%, los analistas preguntaron si la cadencia de los últimos dos trimestres se mantendría. La dirección confirmó la intención de seguir siendo activa en el programa, aunque condicionó el ritmo a las condiciones de mercado. Tercero, la trayectoria de los préstamos criticados: ante la pregunta de si la entidad ha superado lo peor, el consejero delegado respondió con cautela, señalando que el crédito es una parte viva del negocio y que espera progreso continuo, sin hacer predicciones absolutas.