Qué dijo la dirección de Federated Hermes, Inc. en la llamada del Q2 2026

Récord de activos y crecimiento en renta variable

Federated Hermes cerró el segundo trimestre de 2026 con un nivel récord de activos bajo gestión de 912.000 millones de dólares. La renta variable alcanzó también un máximo histórico de 110.000 millones, impulsada por revalorizaciones de mercado y ventas brutas de 9.100 millones de dólares. El resultado neto en renta variable fue una salida de 1.100 millones, que incluía un reembolso esperado de 3.000 millones en asesoría global previamente anunciado. Las estrategias MDT —gestión cuantitativa fundamental— registraron ventas brutas récord de 6.000 millones y entradas netas de más de 3.500 millones. Los activos en mercados privados aumentaron 2.600 millones hasta 21.600 millones, ayudados por la adquisición del 80% de FCP Fund Manager, que aportó 3.200 millones en activos inmobiliarios multifamiliar en Estados Unidos.

Los ingresos totales crecieron 23,8 millones de dólares, un 5%, respecto al trimestre anterior. La adquisición de FCP aportó unos 14 millones. Los gastos operativos subieron en proporción similar —17,3 millones, también un 5%— debido principalmente a costes no recurrentes vinculados a esa misma adquisición: 6,5 millones en compensación y 3,2 millones en honorarios profesionales. El CFO señaló que el impacto combinado de estas partidas no recurrentes representó aproximadamente 0,06 dólares menos por acción en el trimestre.

Fondos monetarios y digitalización

Los activos en fondos del mercado monetario terminaron el trimestre en 500.000 millones de dólares, ligeramente por debajo del récord de 508.000 millones con que cerró 2025, aunque un 7% por encima del nivel de un año antes. La cuota de mercado estimada descendió de 6,9% a 6,7%. La dirección atribuyó la caída a factores estacionales —los grandes fondos estatales reducen liquidez tras el período de recaudación fiscal de primer trimestre— y a movimientos puntuales de clientes hacia fondos ultra cortos. Chris Donahue subrayó que la compañía ha pasado de 208.000 millones a 500.000 millones en fondos monetarios en siete años y medio, y que la cuota en ingresos sería más representativa que la cuota en activos.

En el frente digital, Federated Hermes lanzó un fondo de tesorería digital del mercado monetario con una clase de participaciones iniciales no tokenizadas, diseñada para inversores institucionales y emisores de stablecoins bajo los requisitos de la ley Genius. La compañía está desarrollando además una clase de participaciones en cadena de bloques y participa en iniciativas como la de BNY Goldman con tokenización especular y la plataforma Archex en el Reino Unido. La dirección fue prudente en sus expectativas: "nuestros clientes buscan actualmente más información sobre activos digitales que capacidad de transacción".

Turno de preguntas: flujos, cuota y ETF activos

Los analistas preguntaron sobre los flujos en renta fija, la cuota en fondos monetarios y la estrategia en ETF activos. Sobre renta fija, Donahue señaló que los inversores intermediarios han comenzado a mostrar más interés en productos de corta duración ante la perspectiva de tipos altos durante más tiempo, y anticipó que la plataforma debería volver a flujos netos positivos. Sobre fondos monetarios, la CIO Debbie Cunningham destacó la volatilidad del primer semestre —vinculada a grandes emisiones de deuda de empresas como Amazon, Alphabet o SpaceX que transitoriamente entraron y salieron del universo monetario— y apuntó que la atracción del efectivo se mantiene mientras los tipos a corto plazo oscilen entre el 3,5% y el 4,5%. En cuanto a ETF activos, la dirección confirmó que planea lanzar un par de productos al año, que está explorando el mercado no estadounidense —particularmente con la estrategia MDT— y que existen acuerdos de distribución con ciertas firmas cuyos detalles no pueden divulgar.