Qué dijo la dirección de First Hawaiian, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido en un entorno de incertidumbre

First Hawaiian arrancó 2026 con crecimiento en préstamos y depósitos, calidad crediticia estable y ratios de rentabilidad que la dirección calificó de sólidos: retorno sobre activos tangibles promedio del 1,2% y retorno sobre patrimonio tangible promedio del 15,3% en el primer trimestre. El crecimiento total de préstamos fue de algo más de 128 millones de dólares, un 3,6% en términos anualizados, impulsado por cartera comercial inmobiliaria y préstamos C&I, aunque parcialmente compensado por la amortización de préstamos residenciales y el pago anticipado de financiaciones de construcción. El margen de interés neto (NIM) cayó dos puntos básicos de forma secuencial hasta el 3,19%, lo que la compañía atribuyó al impacto completo del recorte de tipos de diciembre. El director financiero Jamie Moses subrayó que el motor de mejora a lo largo del año seguirá siendo el repricing del balance, con aproximadamente 400 millones de dólares en flujos de activos a tasa fija que se renuevan cada trimestre a un diferencial ponderado de unos 155 puntos básicos superior.

El contexto económico local ofreció señales mixtas. Bob Harrison, presidente y consejero delegado, destacó que la tasa de desempleo en Hawái se mantuvo en el 2,2% en enero, frente al 4,3% nacional, y que las llegadas de visitantes hasta febrero subieron un 7,1% interanual, con el gasto turístico acumulado en 4.200 millones de dólares, un 14,8% por encima del mismo periodo de 2025. Sin embargo, Harrison fue explícito en que es pronto para saber cómo afectarán los eventos globales recientes al turismo y a la economía local. La compañía también mencionó su apoyo activo a las comunidades afectadas por las inundaciones del sistema Konololo en Hawái y el tifón Sinlaku en Guam y Saipán.

Perspectivas revisadas al alza en margen; gastos en aumento gradual

Dado que el mercado ya no descuenta recortes de tipos en 2026, la compañía revisó al alza su previsión de NIM para el conjunto del año hasta el rango del 3,22%-3,23%, y espera que el NIM del segundo trimestre suba entre dos y tres puntos básicos respecto al primero. La guía de crecimiento de préstamos se mantiene en el 3%-4% para el año completo. En ingresos por comisiones, la compañía mantiene su previsión de aproximadamente 220 millones de dólares anuales. En cuanto a gastos, la dirección confirmó la previsión de unos 520 millones de dólares para el año, advirtiendo que el ritmo aumentará gradualmente a lo largo de los trimestres restantes, en parte por la contratación de nuevos perfiles comerciales.

Turno de preguntas: repricing, competencia y M&A en el Continente

Los analistas presionaron sobre varios frentes. Anthony Elian (JPMorgan) quiso entender qué sostendrá la mejora del NIM: Moses explicó que el repricing del balance —no un cambio en la política monetaria— es el factor determinante, y advirtió que cualquier recorte de tipos generaría una caída temporal del NIM antes de que el repricing lo recupere. Jared Shaw (Barclays) preguntó por el crecimiento en C&I: Harrison explicó que aproximadamente 24 de los 71 millones de dólares de ese crecimiento trimestral provinieron de financiación de inventario de concesionarios de automóviles —dealer floor plan—, y el resto de disposiciones en líneas de crédito existentes tanto de empresas locales como del Continente. Shaw también exploró si la compañía aprovecharía el exceso de capital para ampliar la cartera de valores; Moses descartó cualquier reestructuración o expansión del portafolio de valores, optando por reinvertir los flujos conforme vencen. David Feaster (Raymond James) indagó sobre la presión competitiva: Harrison señaló que la competencia en precio es estructuralmente alta en Hawái por los bajos ratios préstamo-depósito de los bancos locales, y que en los mercados del Continente los bancos más grandes están aumentando su participación en operaciones, reduciendo la oferta disponible. Andrew Terrell (Stephens) retomó el tema de posibles adquisiciones en el Continente; Harrison confirmó que siguen en conversaciones pero sin cambios en el perfil buscado, priorizando el encaje cultural y estratégico sobre cualquier urgencia.