Qué dijo la dirección de F5, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido impulsado por sistemas y la adopción de nube híbrida

F5 cerró su primer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 822 millones de dólares, un crecimiento del 7% interanual. La cifra más destacada fue el avance del 37% en ingresos por sistemas de hardware, que llevó el total de ingresos por producto a 410 millones, un 11% más que un año antes. Es el sexto trimestre consecutivo con crecimiento de doble dígito en producto. La región EMEA fue la más dinámica, con un crecimiento del 24%, impulsada por regulaciones europeas de resiliencia y soberanía digital —DORA, NIS2, Cyber Resilience Act— que están obligando a empresas y agencias gubernamentales a reforzar sus infraestructuras híbridas. El margen operativo no-GAAP mejoró 80 puntos básicos hasta el 38,2%. El beneficio por acción no-GAAP fue de 4,45 dólares, un crecimiento del 16% respecto al año anterior.

La dirección atribuyó la solidez del trimestre a tres tendencias que calificó de duraderas: la adopción de arquitecturas híbridas multi-nube como modelo dominante, la aceleración de la inteligencia artificial empresarial y la consolidación de plataformas convergentes. En paralelo, señaló que el incidente de seguridad que afectó a BIG-IP al inicio del trimestre generó más de 9.000 casos de soporte adicionales, pero causó una interrupción de la demanda que calificó de mínima. Como consecuencia no anticipada, la compañía indicó que más del 50% de su base de clientes ya opera sobre su versión de software más reciente, frente a un 15% aproximado hace un año.

Perspectivas: guía anual elevada y presión en costes de memoria

Ante los resultados del trimestre, F5 elevó su previsión de crecimiento de ingresos para el año fiscal 2026: la compañía espera ahora un avance de entre el 5% y el 6%, frente al rango previo de 0% a 4%. Para los sistemas, la compañía espera crecimiento de doble dígito en el año. En software, la compañía espera crecimiento de dígito medio. El margen bruto no-GAAP anual estimado se redujo ligeramente hasta el rango 82,5%–83,5%, porque la compañía anticipa un impacto en el coste de los productos en la segunda mitad del año derivado del encarecimiento de la memoria DRAM. El beneficio por acción no-GAAP anual esperado se sitúa ahora entre 15,65 y 16,05 dólares. Para el segundo trimestre fiscal, la compañía espera ingresos de entre 770 y 790 millones de dólares. Respecto al riesgo de suministro de memoria, el equipo directivo señaló que anticipó el problema varios meses antes, diversificó proveedores y ejecutó compras en mercado secundario, lo que le otorga confianza en el corto plazo aunque reconoció incertidumbre para horizontes más largos.

Turno de preguntas: IA, software y el ciclo de renovación en el punto de mira

Los analistas presionaron en tres frentes. Primero, sobre inteligencia artificial: la dirección confirmó que en el trimestre se incorporaron casi tantos clientes nuevos de IA como en todo el ejercicio fiscal 2025, y que el valor de esos contratos ya supera los dos dígitos de millones de dólares en el trimestre, aunque se negó a desglosar una cifra de ingresos concreta. Segundo, sobre el software, cuya caída del 8% interanual generó preguntas; la dirección la atribuyó a una base de comparación excepcionalmente alta en el primer trimestre de 2025, cuando se cerró una renovación de ocho cifras. Tercero, sobre el ciclo de renovación de hardware —con el fin del soporte para Viprion y la serie I previsto para 2027—, la dirección indicó que la expansión de capacidad está siendo más intensa que en ciclos anteriores, impulsada por la preparación para cargas de trabajo de IA y por las regulaciones europeas. Un analista preguntó directamente si la desaceleración implícita en la segunda mitad del año respondía a señales concretas de debilitamiento; Cooper Werner respondió que no existe ninguna señal en ese sentido y lo atribuyó a prudencia ante la visibilidad limitada en los trimestres más lejanos. El gobierno federal de Estados Unidos representó una porción inusualmente alta de las reservas de producto —23% del total—, un resultado que la dirección destacó como especialmente positivo dado que coincidió con el cierre gubernamental más largo de la historia reciente.