Qué dijo la dirección de First Financial Bancorp. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre récord sobre la base de márgenes resilientes y comisiones

First Financial Bancorp cerró el cuarto trimestre de 2025 con lo que la dirección calificó como resultados históricos. El beneficio ajustado por acción fue de 0,80 dólares, con un retorno sobre activos ajustado de 1,52% y un retorno sobre el capital tangible ordinario de 20,3%. El margen de interés neto cedió apenas cuatro puntos básicos respecto al trimestre anterior, hasta 3,98%, gracias a que la reducción de costes de financiación compensó en gran medida el efecto de los recortes de tipos de la Reserva Federal. El crecimiento orgánico de préstamos fue del 4% en tasa anualizada, mientras que los depósitos orgánicos crecieron 264 millones de dólares. El trimestre también estuvo marcado por el cierre de la adquisición de Westfield Bank, que aportó aproximadamente 1.600 millones en préstamos y 1.800 millones en depósitos. Los ingresos por comisiones ajustados alcanzaron un máximo histórico de 77,3 millones de dólares, impulsados por la gestión de patrimonio, la división de divisas extranjeras Bannockburn y el negocio de arrendamiento Summit.

Para el conjunto de 2025, la compañía reportó un ingreso neto ajustado de 281 millones de dólares (2,92 dólares por acción), con ingresos totales récord de casi 922 millones, un 8% más que en 2024. El margen neto de interés del año completo descendió de 4,05% a 3,98%. Los ingresos por comisiones ajustados crecieron un 16% hasta 280 millones, también cifra récord.

Perspectivas: integraciones en marcha y crecimiento de préstamos del 6%-8%

De cara al primer trimestre de 2026, la dirección prevé un crecimiento orgánico de préstamos de un dígito bajo en tasa anualizada, con una presión de amortizaciones anticipadas que espera moderarse. Para el año completo, la compañía espera un crecimiento de préstamos de entre el 6% y el 8% sobre la base heredada, excluidos los saldos adquiridos. El margen neto de interés se proyecta en un rango de 3,94%-3,99% en el primer trimestre, asumiendo un recorte de 25 puntos básicos en marzo; si no se producen recortes, la dirección indica que el margen se mantendría estable en un nivel más alto. Para el año completo, el escenario base de dos recortes (marzo y junio) llevaría el margen a un rango de 3,90%-3,95%. Los gastos ajustados del primer trimestre se esperan entre 156 y 158 millones de dólares, incluyendo el impacto de Westfield y Bank Financial. La dirección señala que los ahorros de costes de ambas integraciones se materializarán principalmente en la segunda mitad de 2026, una vez completadas las conversiones tecnológicas previstas para marzo (Westfield) y junio (Bank Financial), con una reducción de gastos hacia el rango de 150 millones trimestrales en el segundo semestre.

Turno de preguntas: divisas, arrendamiento y expansión geográfica

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la caída implícita en la guía de comisiones para el primer trimestre respecto al récord del cuarto. La dirección atribuyó el descenso principalmente a la estacionalidad del negocio de divisas de Bannockburn —cuyo segundo semestre es históricamente el más fuerte— y a cláusulas de no competencia que vencen tras el primer trimestre para equipos recientemente contratados, lo que la dirección espera que genere mayor producción a partir del segundo trimestre. Para el conjunto de 2026, la dirección anticipa que los ingresos por comisiones alcancen el rango de 75 a 80 millones de dólares trimestrales en la segunda mitad del año. Segundo, sobre el negocio de arrendamiento Summit, la dirección reconoció una desaceleración del crecimiento hacia un dígito alto, frente al 10%-15% de años anteriores, atribuida a la maduración de la cartera. Tercero, los analistas preguntaron por la estrategia en los nuevos mercados: Grand Rapids (Míchigan) y Chicago. En Grand Rapids, el equipo comercial ya acumula cerca de 100 millones de dólares en compromisos de crédito. En Chicago, la estrategia es orgánica en el corto plazo —incorporando banqueros de patrimonio, hipotecas y ampliando la red minorista—, aunque la dirección no descartó adquisiciones complementarias si surgiera la oportunidad adecuada. La pregunta sobre la trayectoria del ratio de eficiencia en el año obtuvo como respuesta que, excluyendo el efecto contable del arrendamiento operativo de Summit —que por sí solo eleva el ratio varios cientos de puntos básicos—, la entidad espera situarse en torno al 52%-53% en la segunda mitad de 2026.