Qué dijo la dirección de Forum Energy Technologies, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento en todas las líneas

Forum Energy Technologies (FET) cerró el segundo trimestre de 2026 por encima del extremo superior de su propia guía en ingresos, EBITDA y beneficio neto. Los ingresos crecieron 8% secuencial hasta 226 millones de dólares; el EBITDA subió 39% hasta 32 millones, y el beneficio neto se multiplicó 148% hasta 14 millones. La compañía señaló tres motores principales: el buen ritmo de actividad en las arenas petrolíferas canadienses, la recuperación del margen en la línea de productos de perforación tras una reestructuración operativa, y la entrega de pedidos acumulados en el negocio submarino. Las órdenes del trimestre sumaron 236 millones de dólares, con un ratio libro-facturación del 104%, lo que supone superar los ingresos en cinco de los últimos seis trimestres.

El director financiero Lyle Williams atribuyó la expansión de márgenes a tres factores que describió como sostenibles: apalancamiento operativo por mayor volumen en plantas de fabricación, ahorro de costes estructurales implementado desde 2025 y una mezcla de producto favorable, con fuerte crecimiento en la línea Downhole de alto valor y alto margen. La deuda neta cayó a 115 millones de dólares y el ratio de apalancamiento mejoró de 1,4x a 1,1x sobre EBITDA de los últimos doce meses.

Perspectivas: guía elevada y visión hasta 2030

Tras la solidez del primer semestre, la compañía elevó su guía anual. FET espera ahora ingresos de entre 870 y 910 millones de dólares para todo 2026 y un EBITDA de entre 115 y 125 millones, lo que representaría crecimientos interanuales del 13% y el 40% respectivamente. Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de entre 225 y 245 millones y EBITDA de entre 31 y 37 millones. La dirección subrayó que la mejora refleja cambios internos en el negocio, no únicamente un mercado más favorable.

De cara al horizonte más largo, la dirección proyecta que sus mercados dirigibles crecerán más del 50% en cinco años, impulsados por la demanda de gas natural licuado, el consumo energético asociado a la inteligencia artificial, la necesidad de reposición de reservas y —factor que la dirección destacó expresamente— la búsqueda de seguridad energética derivada del conflicto en Oriente Medio. Con ese telón de fondo, la compañía mantiene su objetivo de duplicar ingresos hacia 2030.

Ángulo para mercados hispanos. FET detalló avances concretos en América Latina y Oriente Medio. En Venezuela, tras recibir aprobación regulatoria, la compañía entregó un volumen significativo de tuberías de coil tubing y está viendo demanda adicional de otros productos. La dirección calificó este mercado como potencialmente muy grande, recordando que lleva prácticamente ausente del país desde 2007. En Argentina, el pedido de manifolds DuraLine anunciado el trimestre anterior está generando consultas en el mercado estadounidense; la dirección lo presentó como ejemplo de tecnología de alto nivel exportada a mercados emergentes. En Oriente Medio, los ensayos de campo con una de las mayores petroleras del mundo para el sistema SandGuard de protección de elevación artificial continúan avanzando, aunque el conflicto regional mantiene cierta presión sobre la actividad general. El peso de Oriente Medio en los ingresos totales de FET es de aproximadamente el 10%-11%.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Los analistas indagaron sobre si el crecimiento de ingresos de doble dígito responde principalmente a ganancias de cuota o a mejora de actividad. El consejero delegado Neal Lux reconoció que el recuento global de plataformas ha permanecido prácticamente plano en el primer semestre y que gran parte del crecimiento proviene de cuota de mercado. También se preguntó si la guía de 2026 —cercana a 900 millones— implica una aceleración respecto al mapa de ruta 2030, que situaba entre 1.000 y 1.600 millones el rango posible. Lux confirmó que la compañía se encuentra en ese camino y que el conflicto en Oriente Medio ha adelantado algo de actividad que en principio se esperaba para más adelante.

Otro foco fue el mercado de fracturación hidráulica en EE. UU.: los analistas preguntaron si los operadores están explorando silenciosamente nuevas incorporaciones de flotas para 2027. Lux indicó que las consultas existen pero son puntuales —no pedidos de 15 o 20 flotas—, y que por ahora predominan las mejoras a equipos existentes. Finalmente, sobre asignación de capital, la dirección confirmó que el énfasis en reducción de deuda tiene como objetivo construir capacidad para posibles adquisiciones, y que la recompra de acciones seguirá alineada con la generación de flujo de caja, que históricamente es más intensa en la segunda mitad del año.