Qué dijo la dirección de FirstEnergy Corp. en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido y plan sin cambios

FirstEnergy reportó ganancias por acción bajo criterio no-GAAP (core earnings) de 0,50 dólares en el segundo trimestre de 2026, frente a 0,52 dólares en el mismo período del año anterior, resultado que la dirección describió como alineado con su propio plan interno. En los primeros seis meses del año, las core earnings acumuladas ascendieron a 1,22 dólares por acción, frente a 1,19 dólares en igual período de 2025. La compañía desplegó 2.900 millones de dólares en inversión de capital en el primer semestre, un 19% más que en 2025. La carga industrial creció más del 4% en términos ajustados por clima, impulsada por metales, petróleo, gas y químicos. La empresa reafirmó su guía de core earnings para el año completo de entre 2,62 y 2,82 dólares por acción, así como su plan de inversión de 6.000 millones de dólares para 2026 y el plan quinquenal de 36.000 millones de dólares con crecimiento de ganancias cercano al extremo superior del rango del 6% al 8% hasta 2030.

El motor del crecimiento: centros de datos y West Virginia

El centro de la narrativa de la dirección fue la demanda de centros de datos. La demanda total prevista en el sistema creció un 30% desde el primer trimestre hasta aproximadamente 25 gigavatios, y la demanda ya contratada alcanzó los 6,4 gigavatios al cierre del trimestre. Brian Tierney señaló que la demanda contratada y en cartera representa en torno al 70% del pico de carga del sistema en julio, cifrado en 34,8 gigavatios. La compañía espera formalizar contratos adicionales por 1,5 gigavatios en las próximas semanas. En West Virginia, el proyecto de generación Maidsville Energy Center de 1,2 gigavatios celebró audiencias este mes ante la Comisión de Servicios Públicos estatal, y la dirección anticipa una resolución favorable en otoño. El CFO Jon Taylor detalló que unos 400 millones de dólares en inversión asociada a los 2,2 gigavatios contratados desde el primer trimestre quedan fuera del plan actual de 36.000 millones. Si Maidsville recibe aprobación, la inversión será incremental a ese plan. La empresa también evalúa estructuras alternativas, incluyendo una compañía generadora afiliada (Genco) que vendería electricidad al por mayor, lo que permitiría agilizar los plazos de aprobación regulatoria frente al proceso tradicional de certificación (CPCN).

Regulación: Ohio, Nueva Jersey y la apuesta de transmisión

En Ohio, el plan tarifario trienal fue aceptado formalmente; el informe del personal regulatorio vence el 30 de noviembre y las audiencias arrancan el 1 de marzo de 2027, con una orden esperada en el segundo trimestre de ese año. En Nueva Jersey, la compañía planea presentar una solicitud de tarifas base este trimestre tras reuniones previas con la administración del estado y la Junta de Servicios Públicos. En West Virginia, la compañía espera una orden de nuevas tarifas antes de fin de mes que supondría un aumento acumulado de ingresos de 76 millones de dólares en dos tramos. En transmisión, FirstEnergy indicó que participará en el proceso de ventana abierta de PJM de 2026, cuya adjudicación de proyectos está prevista para el primer trimestre de 2027.

Preguntas de los analistas: Nueva Jersey, financiación y PJM

Los analistas presionaron especialmente sobre Nueva Jersey, donde un informe regulatorio publicado recientemente incluía medidas como la reducción del retorno sobre el capital (ROE), siguiendo precedentes de otros estados. Tierney minimizó el riesgo: señaló que la colaboración con el nuevo gobierno ha sido más constructiva de lo que la retórica previa sugería, y recordó que la fiabilidad en ese estado mejoró un 16% de 2024 a 2025 y un 38% en lo que va de 2026, lo que a su juicio justifica la recuperación de capital invertido. Sobre la financiación del CapEx incremental, Taylor indicó que el ratio orientativo de capital propio sobre inversión adicional sería del 30% al 40%, aunque reconoció que los compromisos de los clientes de centros de datos —pagos por hitos durante la construcción— podrían reducir esa proporción. Respecto a la subasta de respaldo de fiabilidad de PJM, Tierney subrayó que a FirstEnergy le correspondería menos del 4% de los megavatios asignados, lo que calificó como un resultado favorable para la asequibilidad de sus clientes.