Qué dijo la dirección de FirstEnergy Corp. en la llamada del Q1 2026

Un arranque sólido, aunque el grueso del crecimiento llega en el segundo semestre

FirstEnergy abrió 2026 con una ganancia por acción de núcleo de 0,72 dólares, un avance del 7,5 % respecto al mismo período del año anterior. La dirección atribuyó el resultado a la ejecución de su programa de inversión regulada —el 75 % del capital bajo esquemas de tarifa fórmula— y a una reducción del gasto operativo de mantenimiento base de casi el 5 % en el trimestre. El director financiero Jon Taylor advirtió que la mayor parte del crecimiento restante frente a 2025 se materializará en la segunda mitad del año. La compañía reafirmó su guía de beneficio por acción de entre 2,62 y 2,82 dólares para el ejercicio completo y su objetivo de crecimiento anual compuesto del 6 % al 8 % hasta 2030, apuntando al extremo superior del rango.

Moody's elevó en marzo la perspectiva del rating sénior no garantizado de FirstEnergy a positiva. En el mismo mes, la compañía colocó deuda por 850 millones de dólares en su filial de Pensilvania a un cupón medio del 4,4 %, con una demanda que superó cinco veces la oferta, además de dos emisiones adicionales de filiales de transmisión.

Centros de datos en Virginia Occidental y la apuesta por generación propia

El principal foco de atención fue Virginia Occidental, donde el interés de centros de datos sigue acelerándose. La compañía informó de que la cartera de proyectos altamente creíbles en ese estado alcanza ya aproximadamente 1,8 gigavatios —un incremento del 50 % desde febrero— y que mantiene conversaciones con clientes potenciales que representan más de 6 gigavatios adicionales de demanda. A escala de toda la empresa, unos 4 gigavatios del total de la cartera se encuentran en negociación final de contratos y se espera que queden formalizados antes de que concluya el trimestre en curso, lo que casi duplicaría la demanda contratada.

Para atender esa demanda, FirstEnergy presentó ante el regulador estatal una solicitud de certificado para una planta de ciclo combinado de gas de 1,2 gigavatios con un coste estimado de 2.500 millones de dólares. Las audiencias están programadas para mediados de julio y la compañía espera obtener la aprobación en el segundo semestre. Taylor señaló que, de recibirse el tratamiento AFUDC en efectivo, hasta el 35 % de esa inversión se financiaría con nueva emisión de capital.

Turno de preguntas: asequibilidad, Pensilvania y la arquitectura del mercado de capacidad

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue Pensilvania, donde la retirada reciente de una solicitud tarifaria por parte de un competidor generó interrogantes. Tierney descartó extraer conclusiones negativas de ese episodio, subrayó que las tarifas de la compañía son un 20 % inferiores a las de sus pares en el estado y que mantiene contacto directo con el gobernador Shapiro. El segundo frente fue el mercado de capacidad de PJM. Tierney fue explícito: la compañía no suscribirá contratos en los que sus filiales asuman riesgo de commodities de generación, en línea con el mandato legislativo de sus estados desregulados. Cuestionó también la utilidad de PJM como intermediario en el mecanismo de subasta de respaldo propuesto, argumentando que los clientes residenciales están pagando por capacidad nueva que no se está construyendo. El tercer frente fue Nueva Jersey, donde la dirección evitó precisar la fecha de una posible solicitud tarifaria, limitándose a prometer que no habrá sorpresas para el regulador ni para el gobernador.