Qué dijo la dirección de First Citizens BancShares, Inc. Depositary Shares, each representing a 1/40th interest in a share of 6.625% Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido pese a la presión sobre los márgenes

First Citizens BancShares reportó para el primer trimestre de 2026 un beneficio ajustado por acción de 44,86 dólares, con una rentabilidad sobre recursos propios (ROE) ajustada del 10,39% y una rentabilidad sobre activos (ROA) del 0,97%. El descenso secuencial de 6,41 dólares por acción respondió principalmente al impacto de los recortes de tipos de interés de finales de 2025: el margen de interés neto (NIM) se comprimió 11 puntos básicos hasta el 3,09% y los ingresos netos por intereses cayeron 101 millones de dólares. Sin embargo, el crecimiento de depósitos fue notable —5,7% en términos secuenciales, hasta 9.300 millones de dólares en términos de saldo de cierre— y los gastos no financieros ajustados se redujeron 38 millones de dólares, por debajo de las propias previsiones de la compañía. Durante el trimestre, la entidad prepagó 2.500 millones de dólares del pagaré emitido al FDIC en el marco de la adquisición de Silicon Valley Bank, y recompró acciones por 900 millones de dólares.

El aumento de depósitos estuvo liderado por los negocios de banca para fondos globales (Global Fund Banking) y por los segmentos de tecnología y salud del antiguo SVB, que sumaron conjuntamente 5.600 millones de dólares. La dirección advirtió, no obstante, que parte de esas entradas correspondía a depósitos institucionales de gran tamaño y corto plazo, y señaló que ya se han observado salidas en abril. La calidad crediticia se mantuvo robusta: el ratio de cargos netos bajó 9 puntos básicos hasta el 0,30%, aunque la provisión aumentó 46 millones de dólares respecto al trimestre anterior, principalmente porque el trimestre previo registró una liberación de reservas mayor.

Lo que viene: orientación y estrategia de marca

La compañía espera que los ingresos netos por intereses alcancen su nivel mínimo en el primer trimestre de 2026 en términos absolutos, con un NIM que tocará fondo en el tercer trimestre. Para el conjunto del año, la orientación de ingresos netos por intereses se estrecha marginalmente a un rango de 6.500 a 6.800 millones de dólares, asumiendo entre cero y dos recortes de 25 puntos básicos por parte de la Fed. La dirección espera que tanto los ingresos netos por intereses con y sin acreción experimenten un crecimiento de dígito medio en la comparativa entre el primer y el cuarto trimestre. En crédito, la previsión de cargos netos para el año completo se rebaja al rango del 0,30%-0,40%, reconociendo que un puñado de operaciones grandes puede generar volatilidad en el ratio.

En paralelo, la entidad anunció una reorganización de marca: en el cuarto trimestre, los negocios de banca de innovación y banca de fondos pasarán a operar como submarcas bajo el paraguas de First Citizens. La dirección cifró el coste adicional de esta transición en entre 20 y 30 millones de dólares para el ejercicio. La compañía también redujo su objetivo de capital CET1 en 50 puntos básicos, situándolo en el rango del 10%-10,5%, y señaló que anticipa una propuesta revisada de Basilea III que podría aportar entre 70 y 100 puntos básicos adicionales a dicha ratio. Ante el progresivo acercamiento a la nueva banda objetivo, la dirección prevé moderar el ritmo de recompras durante los próximos dos trimestres.

Las preguntas de los analistas: capital, crédito y depósitos

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, la mecánica del retorno de capital: los analistas quisieron saber si la reducción del objetivo CET1 implicaba una aceleración inmediata de las recompras; Craig Nix respondió que, por el contrario, el ritmo se moderará hacia el extremo inferior del rango histórico de 600 a 900 millones de dólares por trimestre mientras la entidad se aproxima a la nueva banda. Segundo, la calidad crediticia: el incremento de préstamos en situación de no devengo fue atribuido a tres créditos concretos —dos inmobiliarios multifamiliares y un crédito del segmento de innovación actualmente en venta—, sin que la dirección lo considerara indicativo de un deterioro sistémico. Tercero, la dinámica de depósitos: varios analistas preguntaron por la intensidad competitiva, y los responsables confirmaron que las tasas promocionales de mercado monetario de los competidores se mantienen en niveles próximos al 4%, lo que llevó a la entidad a optar tácticamente por depósitos de bróker a un coste total inferior. Ningún directivo esquivó estas preguntas de forma notable, aunque sí fue llamativa la escueta intervención del ejecutivo identificado como Marc Cadieux cuando se le pidió opinión sobre la evolución de depósitos en SVB.