Qué dijo la dirección de FB Financial Corporation en la llamada del Q4 2025

Trimestre sólido, crecimiento orgánico por debajo de lo esperado

FB Financial cerró el cuarto trimestre de 2025 con un beneficio por acción ajustado de 1,16 dólares y un margen de interés neto de 3,98%, tres puntos básicos por encima del trimestre anterior. La dirección destacó retornos ajustados sobre activos del 1,51% y sobre el patrimonio tangible común del 15,9%, niveles que el consejero delegado Christopher Holmes calificó como dentro del rango de expectativas. La nota negativa del trimestre fue el crecimiento orgánico de préstamos, que en términos de punto a punto quedó en torno al 3% anualizado, lastrado por una oleada de cancelaciones anticipadas concentrada en la última semana de diciembre, especialmente en las carteras de crédito comercial e inmobiliario. La dirección subrayó que, en términos de saldo medio, el crecimiento anualizado fue del 6% en préstamos y del 7% en depósitos, cifras más representativas del ritmo real del negocio.

En el conjunto del año, la entidad creció un 29% en préstamos y un 25% en depósitos, impulsada en gran medida por la adquisición de Southern States Bank, que añadió aproximadamente un 20% al tamaño del balance. La provisión por pérdidas crediticias fue moderada —1,2 millones de dólares en el trimestre— con cargos netos anualizados de solo cinco puntos básicos, y la reserva para insolvencias se situó en el 1,5% de los préstamos en cartera.

Perspectivas para 2026: margen estable y crecimiento de dígito alto

Para 2026, la compañía espera que el margen de interés neto básico —excluida la acreción de préstamos— se sitúe entre el 3,78% y el 3,83% en el primer trimestre, y que se mantenga en niveles similares a los actuales durante todo el año, asumiendo un único recorte de tipos por parte de la Reserva Federal. La acreción de préstamos podría añadir otros 15 puntos básicos adicionales. En cuanto al crecimiento del balance, la compañía espera retomar un ritmo de dígito medio a alto tanto en préstamos como en depósitos durante el año completo, sin necesidad de incorporar nuevos equipos de banqueros. Los gastos operativos del negocio bancario se proyectan entre 325 y 335 millones de dólares para el año, con un ratio de eficiencia que la dirección espera que alcance el 50% al cierre de 2026. El negocio hipotecario, que pasó de pérdidas a resultados positivos en 2025, fue señalado como una fuente potencial de sorpresas al alza.

En cuanto a fusiones y adquisiciones, Holmes indicó que la entidad seguirá evaluando oportunidades en el Sureste de Estados Unidos, las Carolinas y Virginia, con preferencia por instituciones de entre 2.000 y 7.000 millones de dólares en activos que no requieran una reestructuración profunda. No descartó operaciones más pequeñas si el mercado resulta estratégicamente atractivo.

Turno de preguntas: crecimiento, talento y margen

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue el impacto real de la disrupción competitiva en la captación de talento: Holmes y el director financiero Michael Mettee reconocieron que el mercado de banqueros está muy activo —citaron Huntsville, Alabama, donde describieron el movimiento de 50 o 60 profesionales entre entidades en seis meses— y se mostraron dispuestos a competir en retribución para no perder ni captar talento. El segundo foco fue el margen: Mettee explicó que la entidad trabaja con betas de depósito en el rango del 55%-60% y que, aunque el entorno competitivo podría presionar los costes, la estrategia de relación a largo plazo implica deliberadamente no llevar los depósitos a coste cero. El tercer punto fue el crecimiento de depósitos principales, que en el cuarto trimestre resultó algo débil y obligó a recurrir moderadamente al mercado de depósitos intermediados —alrededor del 4% del balance—; la dirección atribuyó esa situación al ciclo normal de conversión de clientes nuevos en relaciones consolidadas.