Qué dijo la dirección de Diamondback Energy, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido y un giro hacia el crecimiento

Diamondback Energy cerró el primer trimestre de 2026 con una producción de petróleo que superó sus propias expectativas, impulsada por dos factores: mejoras en el diseño de las terminaciones de pozos —estrategias de perforación, diseño de tasas y cargas de arena— y una reducción notable del tiempo de inactividad en campo gracias a la automatización y al aprendizaje automático. La compañía alcanzó 520.000 barriles diarios de petróleo y elevó esa cifra como nuevo piso de producción para el resto del año. La dirección reconoció que el desempeño sorprendió incluso internamente.

El evento central de la llamada fue el paso de un marco de "luz amarilla" a uno de "luz verde": Diamondback añadirá entre dos y tres equipos de perforación y activará un quinto equipo de fracturación hidráulica, apuntando al extremo superior de su guía de capital. El CEO Kaes Van't Hof justificó la decisión con dos argumentos: el conflicto en Medio Oriente ha retirado del mercado una cantidad histórica de barriles, y Diamondback posee, según la dirección, la mejor calidad y profundidad de inventario de América del Norte con la estructura de costos más competitiva. La compañía espera que su producción continúe creciendo a lo largo del segundo semestre, aunque subrayó que tomará las decisiones de actividad trimestre a trimestre.

Balance, retorno de capital y prioridades financieras

En materia financiera, la compañía anunció un aumento del dividendo fijo y señaló que reorientará parte del flujo de caja libre hacia la reducción de deuda, en lugar de destinarla principalmente a recompras de acciones. La deuda neta se sitúa en torno a 12.700 millones de dólares, y la dirección indicó que espera alcanzar los 10.000 millones de dólares de deuda neta en cuestión de meses —antes de lo previsto— gracias al entorno de precios. El CFO apuntó a la posible cancelación de vencimientos cercanos y a un ejercicio de gestión de pasivos más amplio a lo largo de 2027. La compañía estima que el nuevo plan genera más flujo de caja libre por acción que cualquier precio del crudo superior a 60 dólares por barril.

Respecto a las fusiones y adquisiciones, Van't Hof fue directo: el entorno de volatilidad dificulta cerrar operaciones y la actividad de M&A en Diamondback estará probablemente en pausa durante un período previsible. La venta parcial de su participación en Viper Energy se presentó como un movimiento puntual ya concluido; la dirección descartó nuevas desinversiones de acciones de Viper.

Turno de preguntas: lo que preocupó a los analistas

Varios analistas presionaron sobre el precio del gas natural en Waha, que cotiza en territorio profundamente negativo. La dirección reconoció que Diamondback probablemente ha frenado entre 2.000 y 3.000 barriles diarios de producción por razones económicas asociadas a ese precio, aunque aclaró que todas las moléculas producidas tienen salida física. La compañía se protege mediante coberturas financieras y físicas, y confía en que dos nuevos gasoductos que entrarían en operación en la segunda mitad del año aliviarán la situación. También se mencionó un proyecto de generación eléctrica y centros de datos en cuencas, que aprovecharía el gas natural producido a precios deprimidos; la dirección indicó que el proyecto avanza pero no ofreció detalles concretos.

Otro punto de atención fue el ritmo de crecimiento aceptable para los inversores. Van't Hof reconoció haber sondeado a accionistas y resumió el consenso: están dispuestos a aceptar un crecimiento moderado y eficiente en capital, pero no un salto al estilo de 2017-2018, con múltiples aumentos de presupuesto y crecimientos de producción de doble dígito. Ante una pregunta sobre la posibilidad de que la deuda neta llegue a cero en un escenario de precios sostenidos, el CEO respondió que ese no sería un mal problema, pero insistió en que la flexibilidad del balance es clave para aprovechar oportunidades cuando el ciclo se revierta.