Qué dijo la dirección de First American Financial Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre impulsado por lo comercial y el banco interno

First American Financial registró en el primer trimestre de 2026 una ganancia ajustada por acción de 1,33 dólares, un 58% más que en el mismo periodo del año anterior. El motor principal fue el segmento comercial, cuya facturación creció un 48% y marcó un récord para un primer trimestre: la compañía cerró 20 operaciones con primas superiores al millón de dólares, el doble que un año atrás. Los centros de datos aportaron un crecimiento del 76% en ingresos, y el grupo de energía se disparó un 250%, convirtiéndose en uno de los cinco mayores activos del trimestre. En contraste, los ingresos por compraventa residencial cayeron un 4% interanual, confirmando la visión más pesimista que la dirección ya había advertido. El margen ajustado del segmento de títulos fue del 10,4%, 250 puntos básicos por encima del trimestre equivalente de 2025.

El banco interno, First American Trust, aportó ingresos por inversiones de 154 millones de dólares, un 12% más pese a tres recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. Los depósitos promedio alcanzaron 6.800 millones de dólares, con un crecimiento del 19%; el 29% ya procede de fuentes ajenas al negocio propio de títulos, entre ellas 1.400 millones del negocio de subservicing y 300 millones de depósitos de intercambios 1031.

Inteligencia artificial y plataformas propias: la apuesta de largo plazo

La dirección dedicó una parte significativa de la presentación a sus dos grandes iniciativas tecnológicas. La plataforma Endpoint —diseñada para digitalizar el cierre de operaciones inmobiliarias en la red de sucursales— está activa en Seattle con alrededor de 310 órdenes abiertas y 150 cerradas, automatizando ya el 30% de las tareas necesarias. La compañía prevé extenderla a todos los gestores de depósito en garantía del estado de Washington antes de que acabe el segundo trimestre, y espera que entre el 80% y el 85% de su red local opere en Endpoint a finales de 2027. Por su parte, SEQUOIA, la plataforma de decisión automatizada de títulos, ha alcanzado un hito relevante al comenzar a procesar transacciones de compra —no solo refinanciamientos— en tres condados, automatizando el 13% de esas operaciones. La dirección estima que, cuando el sistema madure, podrá resolver de forma instantánea el 70% de las compras y el 80% de los refinanciamientos en los mercados donde la compañía cuenta con plantas de títulos propias.

Perspectivas y turno de preguntas: comercial fuerte, residencial en mínimos

De cara al resto de 2026, la compañía espera que el negocio comercial establezca un nuevo récord anual pese a que las órdenes abiertas en las tres primeras semanas de abril mostraban una caída del 4% respecto al año anterior. En el mercado residencial de compra, las órdenes abiertas en abril acumulaban un descenso del 3%, y la dirección se mantuvo más cautelosa que el consenso del mercado. En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre tres frentes: la amenaza de nuevos competidores apoyados en inteligencia artificial, la sostenibilidad del ingreso medio por operación comercial y la dinámica del negocio de garantías de vivienda. Sobre la competencia tecnológica, la dirección defendió que la distribución física, las plantas de títulos propias y el respaldo de su balance son ventajas difíciles de replicar. Un analista preguntó sobre el entorno regulatorio; la respuesta fue que el piloto de exención de seguro de título impulsado a nivel federal —prorrogado hasta noviembre de 2027— sigue siendo inmaterial para el negocio. En materia de recompra de acciones, la compañía adquirió 556.000 títulos por 33 millones de dólares durante el trimestre y otros 296.000 en lo que va de abril, con 248 millones disponibles en el programa vigente.