Qué dijo la dirección de First Advantage Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre histórico impulsado por la demanda empresarial

First Advantage registró en el segundo trimestre de 2026 su mejor resultado desde que cotiza en bolsa. Los ingresos crecieron un 15% interanual hasta los 449 millones de dólares, el EBITDA ajustado fue de 128,5 millones con un margen del 28,6% y el beneficio por acción ajustado y diluido aumentó un 30% interanual hasta los 0,35 dólares. La dirección atribuyó el resultado a tres factores: el avance de los grandes contratos firmados a finales de 2025, una base de clientes que generó volúmenes superiores a lo previsto por iniciativas internas de reestructuración laboral, y una mejora gradual en el mercado de contratación en general. La compañía señaló que la estabilización del mercado laboral —con 7,4 millones de vacantes abiertas y un desempleo del 4,2%— apoya la tendencia de su negocio base. Aproximadamente la mitad del crecimiento base del trimestre (6,7% interanual) se explicó por iniciativas episódicas de grandes clientes, entre ellas programas de re-verificación masiva de empleados activos y reorganizaciones corporativas que generaron rotación adicional de personal.

Perspectivas: crecimiento moderado en la segunda mitad del año

La compañía elevó su guía para todo 2026: prevé ingresos de entre 1.670 y 1.710 millones de dólares, EBITDA ajustado de entre 472 y 486 millones, y un beneficio por acción ajustado de entre 1,23 y 1,29 dólares. Para el tercer trimestre, la empresa espera un crecimiento de ingresos de un dígito medio-alto, con una base ligeramente positiva; para el cuarto trimestre anticipa un crecimiento de un dígito bajo a medio, ya que los grandes contratos de 2025 quedarán completamente integrados en la base comparable. La dirección fue explícita en que las tasas de crecimiento se moderarán respecto al primer semestre por efecto del período de comparación, no por deterioro del negocio subyacente. También informó de que algunas implementaciones de contratos recientes se extenderán hasta principios de 2027 por el elevado volumen de altas pendientes. En cuanto a sinergias con Sterling —adquirida hace casi dos años—, la compañía ha ejecutado 63 millones de los 65 a 80 millones previstos y espera completar todas las acciones antes del 31 de diciembre de 2026.

Asignación de capital y mercados internacionales

El desapalancamiento sigue siendo la primera prioridad de capital. Tras un pago voluntario de deuda de 25 millones de dólares en mayo, la compañía realizó un pago adicional de 45 millones en los primeros días de agosto, llevando el total abonado desde el cierre de la adquisición de Sterling a 165,5 millones. El ratio de apalancamiento neto sinergizado se sitúa en 3,7 veces, frente a las 4,4 veces al cierre de la operación. Paralelamente, la compañía recompró acciones por 18,7 millones en el trimestre, con un precio medio de 11,78 dólares por título. En el frente internacional —que representa alrededor del 12% de los ingresos— los ingresos crecieron un 2,4% interanual. La dirección destacó como punto de atención específico el mercado indio, donde el conflicto con Irán ha elevado los precios del combustible y presionado la economía local. India representa aproximadamente un 3% de los ingresos totales del grupo. En el resto de regiones —EMEA y el conjunto de Asia-Pacífico— la tendencia fue positiva.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Los analistas se centraron en tres líneas de interrogación. La primera fue la naturaleza y la repetibilidad de las iniciativas de clientes que explicaron buena parte de la sorpresa positiva. La dirección aclaró que se trató de programas de re-verificación de empleados activos y de reestructuraciones corporativas que generaron rotación, que involucraron a varios clientes de distintos sectores —transporte, comercio minorista y logística— y que no constituyen una demanda recurrente garantizada, aunque esperan que parte del impulso se prolongue en el tercer trimestre antes de normalizarse en el cuarto. La segunda línea fue la moderación implícita en la guía del segundo semestre frente a los resultados del primero. La dirección rechazó que hubiera un adelanto de ingresos y lo atribuyó a conservadurismo ante la incertidumbre geopolítica y al efecto base de un segundo semestre de 2025 excepcionalmente fuerte. La tercera fue la política de asignación de capital y la eventual vuelta a operaciones corporativas. Los ejecutivos descartaron la necesidad de adquisiciones para alcanzar los objetivos del Plan 2028 —ingresos de 1.800 a 2.000 millones, margen EBITDA del 31% al 32%— aunque dejaron abierta la posibilidad de operaciones complementarias una vez que el apalancamiento se sitúe en el rango objetivo de menos de 3 veces.