Qué dijo la dirección de Evolution AB (publ) en la llamada del Q2 2026

Un trimestre estable con Asia como lastre

Evolution cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos netos de 517,8 millones de euros, una caída del 1,2% respecto al mismo período del año anterior, aunque con una mejora del 0,9% frente al trimestre anterior. El EBITDA alcanzó los 341 millones de euros, con un margen del 65,9%, en línea con la orientación de la compañía. El CEO Martin Carlesund describió el período como «business as usual», destacando que tanto los ingresos como el EBITDA avanzan en la dirección correcta y que la generación de caja sigue siendo sólida. El beneficio del período ascendió a 251,4 millones de euros, con un beneficio por acción diluido de 1,27 euros.

El segmento de juegos RNG registró un crecimiento del 14% interanual, el ritmo de doble dígito que la dirección venía prometiendo desde hace tiempo. Los juegos en vivo, en cambio, cayeron un 3,6% interanual, lastre que la dirección atribuye principalmente a Europa. Asia retrocedió respecto al trimestre anterior debido a la ciberdelincuencia —actores que copian y redistribuyen el producto de Evolution—, un problema que Carlesund calificó de «juego del gato y el ratón» y sobre el que se negó a dar previsiones por región. En el frente regulatorio del Reino Unido, la compañía acordó el pago de 4,75 millones de libras esterlinas para cerrar la revisión de su licencia; Carlesund consideró el importe «algo elevado en relación con el problema real», aunque celebró poder resolverlo y seguir adelante.

América Latina y Norteamérica, en máximos históricos

América Latina y Norteamérica alcanzaron ingresos récord en el trimestre. En Brasil, Evolution lanzó una versión localizada de Ice Fishing con presentadores nativos de portugués brasileño transmitida desde el estudio de São Paulo. En Argentina, la compañía reactivó un estudio adquirido a un competidor en el primer trimestre, su segunda instalación en el país, con el objetivo de apuntalar el crecimiento local. En Norteamérica, se lanzó Monopoly Live en Nueva Jersey, Delaware, Míchigan y Connecticut, el primer desembarco de ese formato —disponible en Europa desde 2019— en el mercado estadounidense. Tras el cierre del trimestre, Evolution amplió también su presencia en Alberta, Canadá, tras la apertura del mercado comercial regulado en esa provincia.

En cuanto a la alianza con Hasbro, la compañía lanzó los primeros títulos —Monopoly Roulette y, días antes de la llamada, Monopoly Roll— y la recepción inicial fue descrita como «muy fuerte» tanto entre operadores como entre jugadores. El CFO Joakim Andersson confirmó que la orientación de margen EBITDA para el conjunto del año se mantiene sin cambios. La compañía recompró 5,1 millones de acciones durante el trimestre, empleando 303 millones de euros en efectivo dentro de un programa total de 2.000 millones de euros que Carlesund describió como el mayor en la historia de la Bolsa de Estocolmo.

Lo que preocupó a los analistas

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en Asia, intentando sin éxito que la dirección precisara si las tendencias habían mejorado o empeorado tras el cierre del trimestre. Carlesund se limitó a reiterar que la volatilidad persiste y que no comenta cifras intratrimestrales. Varios interlocutores también presionaron sobre el fracaso del acuerdo para adquirir Galaxy Gaming, cuyo plazo máximo vencía el mismo día de la llamada; la dirección confirmó que cualquiera de las partes puede ahora resolver el acuerdo, pero declinó dar más detalles, subrayando que la operación no es materialmente significativa para Evolution. En Europa, los analistas indagaron sobre el impacto del aumento del Remote Gaming Duty en el Reino Unido desde abril; Carlesund señaló que el Reino Unido no es un mercado de gran peso para la compañía y que cualquier subida fiscal excesiva deteriora la canalización hacia el juego regulado, como ya ha ocurrido en otras jurisdicciones. Un analista preguntó también por los informes que sugerían que los juegos de Evolution podían ser accesibles desde IPs del Reino Unido a través de un operador no autorizado; la dirección respondió que toma «todas las medidas posibles» para impedirlo y que no ha podido replicar ninguno de los casos mencionados.