Qué dijo la dirección de Evolv Technologies Holdings, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de crecimiento acelerado, con matices en márgenes

Evolv Technology cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 46,3 millones de dólares, un avance del 45% respecto al mismo período del año anterior. La compañía atribuyó ese salto no solo a la demanda de nuevos clientes, sino también a un cambio en el modelo de distribución: la decisión de gestionar directamente el cumplimiento de contratos de compra, lo que adelanta el reconocimiento de ingresos de producto en el primer año. El margen bruto ajustado retrocedió a 52% desde el 61% de un año atrás, efecto directo de ese mismo cambio contable. El EBITDA ajustado fue positivo en 3,9 millones de dólares, con un margen del 8,5%, frente al 6,4% del primer trimestre de 2025. Los ingresos recurrentes anuales (ARR) alcanzaron 127,3 millones de dólares, un crecimiento del 20% interanual, y el backlog comprometido (RPO) subió un 18% hasta 299 millones de dólares.

La compañía destacó que el trimestre incluyó la mención de un tiroteo en un sitio arqueológico cercano a Ciudad de México como ejemplo del entorno de seguridad global que impulsa la demanda de sus sistemas. No se detallaron operaciones comerciales propias en mercados hispanohablantes, pero la referencia geográfica apunta a que la empresa sigue de cerca los eventos de violencia en América Latina como argumento de venta en ese contexto.

Perspectivas: guía revisada al alza y expectativas de margen mejoradas

La dirección elevó la guía de ingresos para el conjunto de 2026 a un rango de 175 a 180 millones de dólares, frente a los 172-178 millones anunciados anteriormente, lo que implicaría un crecimiento del 20% al 23% interanual. La compañía espera cerrar el año con más de 10.000 unidades desplegadas y un ARR de entre 145 y 150 millones de dólares. La dirección advirtió que el segundo trimestre mostrará una caída secuencial de ingresos, porque el grueso del backlog de contratos de compra ya fue enviado en el primer trimestre; la empresa lo describió como un efecto de calendario, no de debilidad en la demanda. Para la segunda mitad del año, la compañía espera que los despliegues de unidades crezcan más del 25% interanual y que los ingresos totales superen ligeramente a los del primer semestre. Sobre márgenes a largo plazo, la dirección indicó que el objetivo del 10%-15% de EBITDA ajustado presentado en 2023 ya no refleja su visión actual, y anticipó que existe potencial para un apalancamiento operativo significativamente mayor, con detalles prometidos para el Día del Inversor del 9 de junio.

Preguntas de analistas: mix de contratos, márgenes y ciclos de venta

El turno de preguntas estuvo centrado en tres ejes. Primero, la composición de contratos: los analistas buscaron entender qué proporción corresponde a contratos de compra frente a suscripciones puras. La dirección confirmó que en el primer trimestre la mezcla fue de aproximadamente 60% compra y 40% suscripción, frente al histórico 50-50, y que la guía anual contempla un 55%-45% a favor de compra. Segundo, los márgenes brutos: la compañía indicó que espera situarse en torno al rango medio del 50% para el conjunto del año, sin precisar cifras trimestrales. Tercero, el ciclo de ventas: la dirección reconoció que existen dos tipos de ciclos, los reactivos a un evento agudo, que pueden ser muy rápidos, y los tradicionales con presupuestación corporativa, sin señalar cambios notables en ninguno de los dos. En ningún momento de la llamada se abordaron preguntas directas sobre la exposición a aranceles o riesgos de cadena de suministro más allá de la mención del director general sobre semiconductores, que consideró ya incorporados en la guía.