Qué dijo la dirección de EVgo, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre en línea con lo previsto, pero con la vista en 2030

EVgo reportó ingresos totales de 83 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un descenso del 16% interanual que la compañía atribuye íntegramente a su división no relacionada con la carga (eXtend y vehículos autónomos), no al negocio central. Los ingresos por carga eléctrica alcanzaron 61 millones de dólares, un crecimiento del 19% respecto al año anterior, lo que supone el decimoctavo trimestre consecutivo de crecimiento de doble dígito en esa línea. La pérdida de EBITDA ajustado fue de 10,6 millones de dólares, en línea con la guía previa. La red operativa cerró el trimestre con 5.380 puntos de carga. El margen bruto de carga se situó en el 36%, ligeramente por debajo del 37% del año anterior, presionado por mayores costos de energía, renta y mantenimiento.

El dato más llamativo del trimestre fue la caída en el rendimiento diario por punto de carga, un 2% inferior al del mismo período del año anterior, aunque un 7% superior de forma secuencial. La dirección explicó que el cohort de instalaciones de 2025 está madurando más lento de lo esperado y que los programas de crédito de carga patrocinados por fabricantes de automóviles (OEM) están siendo cancelados sin que los clientes renueven a las tarifas minoristas de EVgo en la proporción proyectada. Ambos efectos, según la compañía, serán en gran medida residuales a finales de 2026.

El acuerdo con Tesla y la apuesta por NACS

La noticia central de la jornada fue el acuerdo con Tesla para desplegar supercargadores de marca EVgo. Bajo este esquema, EVgo será propietaria de los equipos, fijará los precios y seleccionará las ubicaciones, mientras Tesla construirá y operará las instalaciones. La compañía espera comenzar el despliegue en decenas de ciudades estadounidenses antes de que termine 2026, con los equipos V4 de 500 kilovatios y tecnología Magic Dock, compatibles con conectores NACS y CCS sin adaptador. La dirección indicó que el costo bruto de capital por punto de carga es equiparable al de sus instalaciones actuales y que la expansión se financiará con las fuentes de financiación existentes, sin G&A de crecimiento incremental material. EVgo también anunció que sus estaciones con conectores NACS ya instaladas aparecerán en el sistema de navegación de Tesla, lo que la dirección considera un desbloqueador significativo dado que los conductores Tesla dependen más de la navegación que otros usuarios. La compañía cuenta hoy con 240 puntos NACS operativos y espera llegar a 500 antes de fin de año.

Para el conjunto del año 2026, la compañía espera ingresos totales de entre 400 y 430 millones de dólares, con un crecimiento de hasta el 30% en el negocio de carga. La guía de EBITDA ajustado se sitúa entre una pérdida de 25 millones y una pérdida de 5 millones de dólares, con el cuarto trimestre proyectado en positivo dado que aproximadamente el 60% de las nuevas instalaciones del año se operacionalizarán en ese período. La dirección reiteró su objetivo de generar 500 millones de dólares de EBITDA ajustado recurrente hacia 2030, sin incluir contribución de negocios no relacionados con la carga como vehículos autónomos.

Lo que preocupó a los analistas

En el turno de preguntas, los analistas se centraron en tres puntos. El primero fue la mecánica financiera del acuerdo con Tesla: cómo afecta al CapEx, al rendimiento por punto y a los márgenes. La dirección respondió que los parámetros económicos son en esencia equivalentes a los de sus instalaciones propias, con cierto potencial de mejora por la capacidad de servir a conductores de ambos estándares. El segundo foco fue el bajo desempeño del cohort de 2025. Keefer Lehner señaló que esas instalaciones llevan una edad media de solo 8,5 meses y que los cohorts anteriores tardaron aproximadamente 12 meses en madurar, insinuando que aún hay margen para la mejora. El tercer punto fue la comparación entre las previsiones a largo plazo actuales y las anteriores. La dirección reconoció una pequeña reducción en la hipótesis de rendimiento diario por punto (de 450-500 a 425-475 kilovatios hora), pero subrayó que el objetivo de 500 millones de EBITDA en 2030 se mantiene inalterado. Los analistas no recibieron respuesta detallada sobre cuántas instalaciones EVgo Supercharger se esperan en concreto más allá de "docenas de ciudades".