Qué dijo la dirección de EVgo, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre en línea con lo previsto, liderado por ingresos récord

EVgo abrió 2026 con ingresos de 110 millones de dólares en el primer trimestre, un incremento del 45% frente al mismo período del año anterior, la mayor cifra para un primer trimestre en la historia de la compañía. El crecimiento se distribuyó entre las tres líneas de negocio: la red de carga propia creció un 18% hasta 56 millones de dólares —su decimoséptimo trimestre consecutivo de crecimiento de doble dígito—, el negocio eXtend (construcción y venta de equipos para terceros) aportó 33 millones con un avance del 41%, y los ingresos por vehículos autónomos y otros conceptos ancilares sumaron 21 millones, una expansión de más del 300% impulsada por la venta de dos centros de carga dedicados a operadores de vehículos autónomos. La compañía terminó el trimestre con 5.280 puntos de carga operativos y un EBITDA ajustado negativo de 7 millones de dólares, en línea con sus propias expectativas. El saldo de caja era de 150 millones al cierre del trimestre.

El rendimiento por punto de carga cayó ligeramente —un 3,5% menos que en el mismo trimestre de 2025—, algo que la dirección atribuyó a factores temporales: temporadas invernales más severas, la maduración habitual de los puntos inaugurados en el récord de despliegues del cuarto trimestre de 2025 y el menor rendimiento del equipamiento heredado de 50 y 100 kilovatios frente a los nuevos cargadores de 350 kW, que ya representan cerca del 65% del caudal energético de la red.

Lo que viene: nueva arquitectura, acuerdo con el DOE y mercado de vehículos usados

EVgo confirmó sin cambios su orientación para 2026: ingresos totales de entre 410 y 470 millones de dólares, EBITDA ajustado de entre −20 y +20 millones, y entre 1.400 y 1.650 nuevos puntos de carga incorporados al año. La compañía advirtió que el segundo trimestre será el más débil del año —con ingresos estimados de 75 a 85 millones y pérdida de EBITDA ajustado de entre 7,5 y 12,5 millones— y que el cuarto trimestre concentrará el grueso de los despliegues y de los ingresos no relacionados con la carga. A más largo plazo, la dirección reiteró su objetivo de alcanzar 500 millones de dólares o más en EBITDA ajustado para 2030, apoyado en la nueva arquitectura de carga de próxima generación —cuya puesta en marcha en campo espera para finales de este año— y en un parque vehicular eléctrico que proyecta cerca de 16 millones de unidades en 2030 con una tasa de crecimiento anual compuesta del 20%.

Un aspecto que la dirección destacó con énfasis es el auge del mercado de vehículos eléctricos de segunda mano. Según sus datos, los propietarios de estos vehículos tienden a vivir en viviendas multifamiliares y recargan en redes públicas 1,5 veces más que quienes residen en viviendas unifamiliares. Con aproximadamente 1,5 millones de contratos de arrendamiento (leasing) pactados al amparo de la IRA que vencerán entre 2026 y 2028, la compañía espera que la demanda de carga rápida pública crezca más rápido que el parque total de vehículos eléctricos.

En cuanto a la financiación, EVgo comunicó una enmienda al préstamo del Departamento de Energía que reduce su cuantía a 750 millones de dólares (625 en préstamos y hasta 125 en intereses capitalizados), elimina una reserva de caja restringida de 35 millones y permite adelantar hasta el 95% de los costes de proyecto elegibles en tanto el ratio préstamo-valor no supere el 65%. El 1 de mayo la compañía recibió un adelanto de 81 millones, elevando su caja a 223 millones ese día, con hasta 640 millones de capacidad disponible entre las dos facilidades crediticias.

Turno de preguntas: throughput, NACS y vehículos autónomos

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue la caída del rendimiento por punto de carga, que la dirección explicó como transitoria y reiteró que para el conjunto del año espera un crecimiento del rendimiento diario por punto en un rango de porcentaje de un dígito medio (escenario bajo de guía) hasta porcentaje de dos dígitos altos (escenario alto). La segunda fue la adopción de los conectores NACS, cuyo despliegue la compañía planea ampliar hasta unos 500 puntos —el 15% de su red— a lo largo de 2026; la dirección reconoció que el caudal en esos puntos sigue por debajo del de los equipos CCS, pero señaló que la tendencia es ascendente y que los conductores de Tesla recargan en su red a una tasa mensual creciente. La tercera fue el negocio de vehículos autónomos: la dirección describió los contratos actuales como flujos de caja garantizados a largo plazo y sugirió que las estructuras futuras podrían parecerse más al negocio de carga convencional —con exposición a la utilización— que al modelo de construcción de eXtend, aunque reconoció que aún se encuentra en una fase incipiente. Ningún analista preguntó por exposición a mercados fuera de Estados Unidos, y la compañía no mencionó operaciones en México, Brasil ni España ni exposición relevante a divisas emergentes o materias primas distintas de la electricidad.