Qué dijo la dirección de Eve Holding, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de avances técnicos y disciplina financiera

Eve Holding cerró el segundo trimestre de 2026 con una pérdida neta de 34 millones de dólares y un gasto en I+D de 29 millones, cifra notablemente inferior a los aproximadamente 55 millones registrados en trimestres anteriores. La compañía atribuyó esta reducción a acuerdos más favorables de lo previsto con algunos proveedores y a ajustes en el programa de desarrollo. La dirección advirtió que el gasto en I+D volverá a situarse en torno a los 50 millones por trimestre a partir de ahora. Al cierre del periodo, Eve contaba con 403 millones de dólares en efectivo y una liquidez total de 531 millones, incluyendo 128 millones en líneas de crédito no dispuestas. El consumo de caja en los primeros seis meses del año fue de 118 millones de dólares.

El hito operativo más relevante del trimestre fue la reanudación de la campaña de vuelos del prototipo de ingeniería a escala real tras tres meses de actualización de software. El aparato completó 66 vuelos y acumuló 2 horas y 46 minutos de tiempo en el aire. En las semanas recientes, la compañía inició la fase de transición parcial, en la que el empujador trasero se activó en vuelo por primera vez, alcanzando una velocidad de 30 nudos. La dirección estima que la transición completa —cuando los rotores de sustentación se apagan y el vuelo es sostenido íntegramente por el ala— se logrará en aproximadamente 30 a 40 vuelos adicionales, con la meta de completarla antes de finales de 2026.

Lo que viene: prototipo de conformidad, certificación y sinergias con Embraer

Eve espera congelar el diseño definitivo del Eve-100 con todos sus proveedores antes de que termine 2026, lo que permitirá iniciar el ensamblaje del prototipo de conformidad. La compañía planea construir seis de estos prototipos a lo largo de 2027, con el primer vuelo tripulado previsto para la segunda mitad de ese año. La entrada en servicio comercial está proyectada para 2028, siguiendo una regla de referencia interna de Embraer que estima unos 12 meses de campaña de vuelos desde el primer vuelo del prototipo de conformidad hasta la certificación. La autoridad brasileña ANAC está alineando su base de certificación con los requisitos de la FAA, y Eve aplicó ante ANAC la validación de tipo ante EASA, que se espera complete la certificación para mercados europeos entre 12 y 15 meses después de ANAC y FAA. En cuanto a sinergias con Embraer, la dirección identificó entre 100 y 150 millones de dólares en ahorros potenciales para los próximos tres años, agrupados en tres áreas: estructura propia de Eve, el acuerdo de servicios con Embraer y la industrialización compartida de instalaciones.

Ángulo relevante para mercados hispanos: La mayor parte del programa de desarrollo e industrialización se concentra en Brasil. Eve utilizará las instalaciones existentes de Embraer en Gavião Peixoto para ensamblar y probar los prototipos de conformidad, evitando la construcción de un nuevo hangar. Además, la compañía anunció en el Farnborough Airshow un acuerdo de intención de compra con Moov para operar en Cabo Verde, país lusófono que apuesta por el ecoturismo como motor de crecimiento.

Preguntas de los analistas: plazos de vuelo, sinergias y cadena de suministro

Los analistas presionaron en torno a tres ejes. El primero fue el calendario de la transición completa: la analista de Raymond James señaló que los vuelos de transición plena parecen haberse desplazado al cuarto trimestre desde el tercero, y quiso saber si eso afecta al inicio del ensamblaje de los prototipos de conformidad. El CEO reconoció la conexión entre ambos hitos, pero reiteró que el objetivo de cierre de 2026 se mantiene. El segundo eje fue el desglose de las sinergias: el CFO explicó en detalle las tres bolsas de ahorro, y el CEO aportó dos ejemplos concretos —reorganización de equipos espejo entre Eve y Embraer, y uso de hangares existentes en Gavião Peixoto—. El tercero fue la cadena de suministro: la dirección confirmó que los contratos con los 22 proveedores principales ya están cerrados y que el diseño debe quedar congelado antes de fin de año para no comprometer el proceso de certificación. Ninguna pregunta quedó sin respuesta directa, aunque los analistas no ahondaron en los plazos de conversión del backlog de 2.700 aeronaves en pedidos vinculantes, más allá de los 100 aparatos con pedidos firmes ya anunciados con Revo y AirX.