Qué dijo la dirección de Evaxion Biotech A/S en la llamada del Q3 2025

Un trimestre marcado por el primer acuerdo de in-licensing de una vacuna diseñada con IA

Evaxion cerró el tercer trimestre de 2025 con lo que la dirección calificó como un hito histórico: el ejercicio de opción por parte de MSD (Merck) sobre EVX-B3, la primera vez que una gran farmacéutica incorpora a su cartera una vacuna descubierta mediante inteligencia artificial. La compañía recibió una tarifa de ejercicio de 7,5 millones de dólares, lo que, combinado con otras fuentes de financiación —incluyendo una conversión de deuda del Banco Europeo de Inversiones y ejercicios de warrants— eleva el total captado en el año a 31,8 millones de dólares. Como resultado, la dirección señala que la liquidez disponible alcanza ahora para operar hasta la segunda mitad de 2027. En el plano clínico, Evaxion presentó en el Congreso ESMO datos de eficacia a dos años de EVX-01, su vacuna personalizada contra el cáncer, y anunció la incorporación de EVX-04, un nuevo candidato para leucemia mieloide aguda, a su cartera de programas.

El director financiero Thomas Schmidt destacó que el trimestre arrojó un resultado operativo positivo por primera vez, impulsado por los ingresos de MSD, mientras que los gastos operativos se mantuvieron por debajo de los niveles del año anterior. El patrimonio neto de la compañía se situó en 16,6 millones de dólares al cierre del trimestre. Schmidt señaló además que la conversión de deuda con el BEI se realizó con una prima del 89% sobre el precio de cierre del 10 de julio, prima que quedó registrada como ingreso financiero en el trimestre, contribuyendo a un resultado neto de 4,6 millones de dólares.

Lo que viene: pipeline, nuevos programas y una nueva dirección

El 24 de noviembre asumirá como consejera delegada la doctora Helen Tayton-Martin, cofundadora de Adaptimmune y con más de treinta años de experiencia en investigación y desarrollo de inmunoterapias. Birgitte Rono regresará a su rol de directora científica. En cuanto a los programas clínicos, la compañía espera una respuesta de MSD sobre el segundo candidato, EVX-B2, en el primer semestre de 2026, tras haber extendido el período de evaluación para permitir análisis confirmatorios adicionales. EVX-04, diseñado contra antígenos del llamado «genoma oscuro» —secuencias retrovirales endógenas expresadas en tumores pero silenciosas en tejido sano—, completó sus estudios preclínicos y avanza hacia la fabricación en condiciones GMP y los estudios habilitantes para un primer ensayo en humanos. La dirección también anunció la mejora de su plataforma AI-Immunology con un módulo automatizado de diseño de vacunas que, según explicó Rono, reduce significativamente los tiempos y costes de desarrollo.

Turno de preguntas: socios, datos y el módulo de IA

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. En primer lugar, el estado de las negociaciones de colaboración para EVX-01: Rono indicó que el tono de las conversaciones ha evolucionado desde preguntas sobre la calidad de los datos hacia discusiones sobre cómo aplicar la tecnología en otras indicaciones oncológicas, aunque no ofreció plazos concretos. En segundo lugar, los asistentes indagaron sobre el potencial comercial del nuevo módulo automatizado de diseño, y la directora científica reconoció abiertamente que existe la posibilidad de licenciarlo a terceros como servicio independiente. Por último, se preguntó por los datos adicionales que se presentarán en la conferencia SITC: Rono explicó que se trata de análisis fenotípicos más profundos de las respuestas de células T inducidas por EVX-01, así como de datos preliminares de la fase de extensión del ensayo en la que seis pacientes reciben el tratamiento en monoterapia. Ninguna pregunta quedó explícitamente sin respuesta, aunque sobre los plazos de los acuerdos de colaboración la dirección reconoció que resulta difícil especular.